Dell Technologiesの株価は、同社が第4四半期の予想を上回り、アナリストにモデルを修正するためのガバナンスを与えるガイドラインを提示した後、22％上昇しました。
JPMorganはDell（DELL）株価目標を155ドルから165ドルに引き上げ、これに対応し、この動きは注目に値する。
同社は配当株に対する「比重拡大」の格付けを維持し、AIベースのコンピューティング投資サイクルにおけるDellのポジショニングを強勢立場の重要な理由として指摘しました。
Dellは2026年度に記録的なAI販売を報告しました。 JPMorganはDellのAIランウェイに投資しました。
Dellに対するJPMorganの信頼は、インフラストラクチャソリューショングループ（ISG）に帰結します。
投資銀行は、急成長するコンピューティング投資サイクルに支えられ、ISGは予想よりも強い成長を見せると予想しています。
JPMorganによると、Dellは、PCとユニバーサルサーバー事業がマクロ経済の逆風によって圧迫されているにもかかわらず、2桁の収益成長に向けた道を歩いています。
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銀行はまた、AIインフラストラクチャ支出への深い暴露を考慮すると、株式が歴史的平均よりも高い倍数を受ける資格があると主張し、デルの価値評価で上昇の余地を見ています。
つまり、JPMorganは、DellがNvidia（NVDA）や他のチップ中心企業のようにAIメガトレンドの主要な受益者として認識される可能性が低いと指摘しました。しかし、それはチャンスが本物ではないという意味ではありません。
Dellは、AIサーバーバックログが430億ドルで史上最大値を記録し、総AI注文が641億ドルで2026年度を締め切りました。
第4四半期にはなんと341億ドルのAI注文を記録し、95億ドルのAIサーバーを出荷し、90億ドルのAIサーバー収益を報告しました。
デル、配当金20％引き上げ
Dellは2026年度に110億ドルのキャッシュ・フローを報告し、年間配当金の費用は約13億ドルでした。
Dellは、過去12ヶ月間に株主に5,400万株の買戻しを含む75億ドルを返しました。これは2025年度の買戻し数の2倍以上です。
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低い配当性向は継続的な配当金の引き上げとして解釈されるべきです。サーバーメーカーは年間配当金を1株当たり2.52ドルで20％引き上げ、取締役会は新しい100億ドル規模の株式買戻し承認を承認しました。
アナリストは、デルが2030年度に年間配当金を1株当たり3.35ドルに増やすと予測しました。
主なデル配当指標スナップショット：1株当たり年間配当金：2.52ドル（2027年度に20％引き上げ）配当利回り：約1.7％（148ドル付近の株価基準）支払い率：低、強力な余剰キャッシュフローの創出に支えられた株主7自己株式買戻し承認：100億ドル（新規承認）Dellの記録四半期によると、
Dellの第4四半期会計年度は、会社の歴史上最も強力な実績でした。
収益は前年比39％増の334億ドルを記録し、ウォールストリート予想317億3千万ドルを超えました。調整された1株当たり純利益は3.89ドルで、コンセンサス推定値3.53ドルを上回りました。年間売上高は19％増の1,135億ドルを記録しました。 1株当たり利益は27％増加した10.30ドルを記録しました。
2027年度、Dellは1380億ドルから1420億ドルの売上を目指しています。これはアナリストが予想した1,247億ドルをはるかに上回る金額だ。
AIサーバーの売上だけでも前年比約100％成長した500億ドルに達すると予想されます。
しかし、歴史的なメモリチップの不足により、業界全体でコンポーネントコストが上昇し、PCと既存のサーバーの両方のマージンに圧力をかけています。
Dell COO Jeff Clarkeは次のように述べています。
CFOのDavid Kennedyは、同社はこれらのコスト上昇を「相殺する」ために価格を設定したと付け加えました。
CNBCによると、競合他社のHPは、最近のメモリコストが連続して約100％上昇し、そのメモリがPC BOMの約35％を占め、これは1年前より2倍のレベルが増加したと発表した後、最近52週間の最低値を記録した。
デル株価目標はいくらですか？
Dellを追跡するアナリストは、調整収益が2026年度の週に10.30ドルから2031年度の22.23ドルに増加すると予測しました。
DELL株式の価格が過去の平均に近い10.7倍の将来の収益で評価されている場合、2030年初頭に約238ドルで取引する必要があり、これは現在のレベルより61％の上昇の可能性を示しています。配当金を調整すると、累積利回りは70％に近づく可能性があります。
DELL株を扱うアナリスト12人のうち10人は「買い」、1人は「保有」、1人は「売り」をおすすめしました。平均DELL株価目標は、現在のレベルより約8％高い160ドルです。
規模、直接モデル、長年のベンダー関係を持つDellは、これらの課題をよりよく解決しているようです。しかし、圧迫感は現実であり、2027年度下半期は前半よりも不確実性が高い。
しかし現在、Dellは記録的なバックログ、急増するAI需要、増え続ける配当金で新年を迎えています。
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