会社概要
Knight-Swift Transportation Holdings Inc. は、北米最大の貨物輸送プロバイダーの 1 つです。同社は、フルトラック輸送、トラック積載未満（LTL）輸送、複合一貫輸送、物流、倉庫保管およびリースサービスを含む多様なプラットフォームを運営しており、米国およびメキシコ全土の全国ターミナルネットワークを通じてサポートされています。同社は北米最大の全体的なトラックフリートを運営しており、サードパーティの機器プロバイダーとも提携しています。
2025 年第 3 四半期の財務実績
GAAP 純利益は 790 万ドルでした。調整後の純利益は5,130万ドルでした。 GAAP EPS は 0.05 ドルで、2024 年第 3 四半期の 0.19 ドルから減少しました。調整後 EPS は 0.32 ドルで、2024 年第 3 四半期の 0.34 ドルからわずかに減少しました。
売上高は、主に大幅な減損費用、保険関連損失、保険金請求費用の増加により減少しました。
収益と収益性のハイライト
総収益は19億ドルで、前年比2.7％増加した。 GAAP ベースの営業利益は 5,030 万ドルで、前年同期比 38.2% 減少しました。調整後の営業利益は 1 億 600 万ドルで、前年同期比 4.2% 増加しました。 GAAPベースの営業率は97.4%でした。調整後稼働率は93.8％となりました。
売上高の増加にもかかわらず、非経常費用と保険関連費用が収益性を圧迫している。
ガイドライン（2025年第4四半期予想）
調整後 EPS は 0.34 ～ 0.40 ドルです。トラック積載マージンは今後も改善されることが予想されます。 LTL の売上成長は前年比 10 ～ 15% になると予想されます。物流および複合一貫輸送セクターは、引き続き若干の改善が見込まれると予想されます。 2025 年の年間資本支出は 4 億 7,500 万ドルから 5 億 2,500 万ドルと推定されています。
株価チャート
投資家がナイト・スウィフトを選ぶ理由
1. GAAP 収益性が低い
収益の増加にもかかわらず、GAAP 利益は大幅に減少し、営業費用と非経常費用による圧力を示しています。
2. 保険および保険金請求のリスクが高い
高額な損害賠償請求の和解や保険関連費用により収益が大幅に減少し、訴訟や事故による継続的なリスクが浮き彫りになっています。
3. 中核となるトラック運送事業の利益率の低さ
トラック輸送が依然として最大のセグメントであるが、利益率の低下と輸送量の減少により、競争の激しい貨物市場の上値は限られている。
4. 稼働率の向上
97％近い連結稼働率は、景気低迷時の効率バッファーが限られていることを示しています。
5. 循環型産業と資本集約型産業 貨物輸送は景気循環、燃料費、資本支出の影響を非常に受けやすいため、長期的な収益の安定性が制限される可能性があります。
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