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Netflix (NASDAQ:NFLX) の株価は、同社の最新決算報告を受けて水曜日(1月21日)、52週間ぶりの安値を記録した。注意深く観察して買いチャンスを待っていたのですが、これでしょうか?
同社はこれまで以上に利益を上げているにもかかわらず、株価は最近の高値から40%下落している。ただし、決定を下す前に詳しく検討する必要があることがいくつかあります。
輸入
Netflixの売上高は前年同期比17.6%増加した。そして重要なことですが、これは広告部門の好調な業績の結果でもありました。
その結果、利益率が拡大し、1株当たり利益は31%増加しました。同社の株価収益率(PER)は 33 倍で、高い期待を反映していますが、依然として好調な業績です。
ただし、同社の2026年の売上高の伸び予想は12%から14%であり、これは直近で達成した数字よりも低い。そしてこれが決算後に株価が下落した主な理由です。
マルチプルが高いということは、通常、投資家が売上が急速に成長し続けると期待していることを意味します。したがって、成長が鈍化すると、複数の契約が形成されるため、株価が下落する可能性があります。
要素
現在、潜在的な投資家にとって最大の不確実性の 1 つは、Netflix によるワーナー ブラザーズ ディスカバリーの買収の試みです。最近、物事が計画どおりに進みません。
昨年12月、Netflixは同社のスタジオとストリーミング資産を買収する契約を結んだ。しかし、これは会社全体の買収を目指すパラマウント・グローバルとの入札合戦に発展した。
その結果、価格が大幅に上昇しました。そして、Netflixは取引の通貨として株式を使用する代わりに、融資を受けて現金を提供するために自社株買いプログラムを一時停止しなければならなかった。
これにより、買収のリスクが大幅に増加します。ワーナー ブラザーズ ディスカバリーは、知的財産の点で最高の資産をいくつか保有していますが、その資産に対して多額の費用を支払うリスクがあります。
機会?
過去 12 か月間で、Netflix に対する私の意見は大きく変わりました。家計が圧迫されている場合、加入者を維持するのに苦労するのではないかとの懸念があった。
実際にはその逆でした。人々は、外出に比べて比較的安価な娯楽源としてストリーミングサービスに固執することで、生活費の上昇に対応してきました。
しかし、4月に株価が急騰し、価格が高すぎると思って株を買わなかった。しかし、現在は平均評価倍率とほぼ一致して取引されている。
これを踏まえて、この株は私のウォッチリストに戻りました。同社が買収に高額な費用をかけるのは望まないが、現在の価格を考えると検討する価値はあると思う。
良質な会社
Netflixが投資家から最後に不評になったのは、2022年に加入者数の伸びが鈍化したときだった。しかし、当時株を買った人は誰でも、今では投資額が350%増加しているのを目にしている。
買収の可能性に関する不確実性が株価の重しとなっているが、当社は事業が依然として非常に堅調であると信じている。その結果、次の投資ポジションを注意深く検討するつもりです。


