画像ソース:The Motley Fool
時には多くの投資家を分裂させる株が登場することもあります。テスラが代表的だ。もう一つの会社は巨大チップNvidia(NASDAQ:NVDA)です。一部の人々はNvidia株を見て時価総額が4兆9千億ドルであるにもかかわらず潜在的な取引が可能だと見ています。他の人々は、持続しないチップの需要がAIのために急増しているので、過度に過大評価されていると思います。
個人的には私はNvidiaのビジネスモデルが好きですが、価値評価に関する懸念もあります。現在株価は純利益の41倍だ。
今日NVIDIA株を買うべきですか?
決定する前にしばらく時間をおいて、このレポートを最初に確認してください。トランプの関税からグローバル紛争まで続く不確実性にもかかわらず、マーク・ロジャースと彼のチームは、多くのイギリス株が依然としてかなりの割引価格で取引されており、賢明な投資家に学ぶための多くの潜在的な機会を提供していると信じています。
これが、今がこの貴重な研究を確保するのに理想的な時期になることができる理由です。 Markのアナリストは、市場を後退させ、彼のお気に入りの長期「買い」項目5つを公開しました。是非、それらを見る前に大きな決断をしないでください。
私のポートフォリオにNvidiaの株式を追加する時が来たかどうかを評価するたびに、自分に尋ねる質問がいくつかあります。もちろん、バリュエーションについても考えますが、それ自体がそのような質問の影響を受けます。
唯一の?
最初の質問は非常に簡単な質問です。チップ市場はどれくらい大きいですか?それがそのままになっているか、企業がAI投資を拡大するにつれて大きくなれば大丈夫です。
私の懸念は、AIインフラストラクチャの構築に数十億ドルを費やした会社が資本に対する十分な収益を得ていないと決めたため、それが崩れるのではないかということです。そのようなシナリオが発生する可能性があります。しかし、私は今後数年間、チップ市場はまだ巨大であり、実際には収縮ではなく拡張可能性が高いと考える傾向があります。
したがって、2番目の質問は、Nvidiaの株式に関して私の心を最も重くする質問です。競合他社はできませんが、会社は何ができますか?
堀が重要な理由
つまり伝説的な投資家ウォーレン・バフェットの表現を借りれば、NVIDIAの「堀」とは何だろうか?
同社は過去数年間に多くの投資家の注目を集めてきましたが、実際には数十年間存在してきました。また、数十年間、技術革新を主導してきました。
結論は、Nvidiaが他の会社が持っていない技術を開発し、特許のおかげでそれを保護できることです。それは典型的なバフェットスタイルの堀です。
顧客は、フレンドリーさのために高価なチップを大量に購入するためにNvidiaに追い込まれません。最近の四半期に、同社の記録的な売上高680億ドル(1年前の同四半期より73%増加)は偶然ではありませんでした。むしろ、NvidiaはAIインフラストラクチャを大規模に構築しようとしている企業が持っているものを持っています。
これらの強みは、会社に価格決定力を提供します。売上680億ドルに純利益430億ドルを記録しました。 63%の総利益率は、ほとんどの企業が夢見ることができるものです。
今は外に座っています。
Nvidiaの技術優位性が維持されれば、潜在的に売上と収益は強力なペースで増加し続けることができます。これは、Nvidia株のより高い評価を裏付けることができます。
しかし、そのようなことは起こらないかもしれません。競合他社は研究開発に莫大な投資をしている。
技術開発サイクルには、多くの顧客が十分であると考える製品の価格を劇的に下げることが含まれます。
現在、Nvidia株価はそのようなリスクを反映するのに十分な安全マージンを提供していないと思います。だから私はしばらく投資をしません。


