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S&P 500 は世界で最も人気のある株式市場指数です。この追跡ファンドは、世界最大の経済大国の最大手企業500社を代表する米国の主要ベンチマークに従っており、多くの英国投資家のポートフォリオにとって重要な投資となっている。
過去 10 年間のうち 8 年間、S&P 500 はプラスのリターンをもたらしました。昨年は、トランプ大統領の関税措置や世界規模の紛争にもかかわらず、またしても成功事例となりました。しかし、米国株は2026年に暴落する準備ができているのだろうか？私の意見は次のとおりです。
警告サイン
毎年、数え切れないほどのアナリストや評論家が、差し迫った株式市場の暴落を予測しています。同様に、多くの人は輝かしい利益が得られるという楽観的な予測を掲げて破滅論者に対抗します。実際、何が起こるかは誰にもわかりません。
しかし、私たちは今日の状況を歴史上の以前の時代と比較し、それに応じて推測することができます。心配なことに、新年を迎えるにあたり、S&P 500 銘柄には危険信号がいくつか出ています。
1 つはシラー株価収益率 (PER) です。この評価指標は、現在の S&P 500 株価を過去 10 年間のインフレ調整後のリターンの平均で割ったものです。
現在は40.74です。この数字を文脈的に説明すると、これはドットコムバブルに次ぐ史上2番目に高いレベルです。今日の株式市場で人工知能（AI）バブルが膨れ上がっているのではないかと多くの人が懸念しています。バブルがはじけた場合、その後の暴落は致命的なものになる可能性があります。
S&P 500 企業による AI への設備投資は、2025 年に約 4,000 億ドルでした。今年の推定では 5,000 億ドルを超えています。センチメントが変化すれば、2026年は米国株投資家にとって非常に苦しい年になる可能性がある。
楽観視できる理由
90 年代後半と比較したくなる誘惑に駆られますが、当時と今日の S&P 500 には決定的な違いがあります。ドットコム時代には、テクノロジー株の多くは収益もキャッシュフローも不足していました。株価の急激な上昇は、多くの場合、投機の熱狂によって引き起こされます。
おそらく、今日の大手テクノロジー企業の状況ははるかに良くなっている。これらは、さまざまな指標にわたって強力なファンダメンタルズを備えた、収益性の高いビジネスです。
AIの可能性は株価を押し上げるかもしれないが、具体的な利益はこうした期待を正当化するかもしれない。今年S&P500が暴落すると予想している人は、その懸念が杞憂であることが分かるだろう。
過小評価されている7つの素晴らしい株
本格的な暴落が起こる可能性は高いが、私の楽観的な見方は間違っている。結局のところ、偉大なベンジャミン・グレアムはかつてこう言いました。「投資家になるためには、より良い明日を信じていなければなりません。」
しかし、私は過大評価にも気づいています。そこで私は最近、Facebook、Instagram、WhatsApp の所有者であるメタプラットフォーム (NASDAQ:META) に投資しました。
メタはフォワードPERが約22.2倍で、この指標ではマグニフィセント7クラブの中で最も安価です。市場全体が暴落しなければ、今年の株は輝く可能性があると思います。
第 3 四半期の収益は目覚ましいものでした。収益は26%増の510億ドル、1日あたりのユーザー数は8%増の35億4000万ドルとなった。正確にターゲットを絞った広告は企業にとって引き続き現金機械であり、ソーシャルメディアの世界におけるその堀の広さは誇張することはできません。
企業にとって規制はリスクを増大させています。オーストラリアの16歳未満に対するソーシャルメディアの禁止は他の国も追随を促す可能性があり、メタの株価に悪影響を与える可能性がある。
それにもかかわらず、マーク・ザッカーバーグはS&P 500の中で最も才能があり競争力のあるCEOの一人だと思います。現在の価格では、メタは長期的にはより良いパフォーマンスを発揮する可能性があります。
