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12月29日までの1年間で、ロイズ(LSE:LLOY)の株価は今年76%急騰した。このパフォーマンスにより、ブラック ホース バンクは 2025 年の FTSE 100 リーダーボードで 9 位にランクされます。平均を上回る配当もここでのおまけです!
2026 年にも同様の結果が発生する可能性が完全にあるわけではありません。
安い株?
ロイズが AI の寵児エヌビディアを含む世界中の株式を上回った驚異的な年にもかかわらず、そのバリュエーションは私の心にはそれほど大きなものではないようです。
現在の株価収益率は 15 で、将来の PER は 11 です。これを FTSE 100 の PER 平均の 19 と比較してください。実際、NVIDIA の 47 です。これは、株価の上昇が銀行の利益によって正当化されることを意味します。まだ安い株はあるのでしょうか?
もう 1 つの一般的に使用される評価指標である株価純資産倍率を見てみましょう。これは株価と資産および負債を比較するため、銀行部門でよく使われる方法です。これは、大規模なバランスシートを持つ銀行にとって有益な判断です。
ロイズ社のP/Bレシオは現在1.25倍です。これは他の FTSE 100 銀行と比較して非常に一般的です。ただし、これは過去の平均を大きく下回っています。 2000年代初頭はPBR3~4倍以上が一般的でした。これは、市場全体が過小評価されている可能性を改めて示唆しています。
重要な日付
ロイズが 2026 年に再び旋風を巻き起こすとしましょう。それはどのように見えますか?さて、注目すべき日付は次のとおりです。
最も重要な日はイングランド銀行が金利を議論するために会合する2月5日だ。銀行は、借りたお金と貸したお金の間のマージンがより良いため、より高い金利を好む傾向があります。スレッドニードル・ストリートの老婦人が今年大幅な削減を選択すれば、融資不履行も増加していることを考えると、銀行にとっては良いことになるかもしれない。これは両刃の剣になる可能性があります。
ナイフの刃のような最終決定、つまり5対4の投票は、金利上昇が2026年まで長期にわたりロイズ株を下支えすることになりそうだ。もちろん、私が間違っている可能性もある。
1 月 29 日は、ロイズが暫定年次決算を発表する財務カレンダーの早い日です。結局のところ、株価の上昇を支えるのは企業の利益です。これは 2025 年にも当てはまり、ロイズはいくつかの重要な結果で予想を上回りました。これは2026年も変わらないと予想され、76%を超える急上昇は最終的には銀行が利益を伸ばせるかどうかに左右される。
2026 年が 2025 年と同じくらい良いかどうかは時間が経てばわかりますが、楽観視できる余地は十分にあると思います。それを検討事項と呼びます。


