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スコットランド・モーゲージ・インベストメント・トラスト (LSE:SMT) は、モトリーフール社の一部のライターを含む個人投資家の間で最も人気のある FTSE 100 企業です。その理由の一部は、公開市場に上場していない成長企業へのエクスポージャーを提供するためです。
重要なことは、これらの企業は薄暗いガレージにあるスタートアップ企業ではないということです。 Scottish Mortgage は、世界で最も画期的な民間企業のいくつかに長期にわたり多額の株式を保有しています。
たとえば、決済インフラプロバイダーである Stripe は、昨年処理した決済総額が約 1 兆 4,000 億ドルでした。これは世界のGDPの約1.3%に相当します。
一方、TikTokオーナーのバイトダンスは今年初め、世界収益でフェイスブックとインスタグラムの親会社メタを上回った。
別の持ち株会社であるデータ分析会社データブリックスは、評価額1,340億ドルで資本調達に向けて交渉中であると伝えられている。当社は現在、最先端の AI 製品の使用増加により 50% 以上の成長を遂げています。
株主が知っておくべきことは次のとおりです。
大ヒットとなる可能性のある IPO
ロイター通信によると、スペースXは来年6月か7月に株式市場に上場する予定だという。評価額は1兆ドルを超え、250億ドル以上を調達すると予想されている。
ただし、ブルームバーグの記事によると、その価値は 1 兆 5,000 億ドルにも達する可能性があります。もし実現すれば、石油会社サウジアラムコによる2019年の記録破りの新規株式公開（IPO）に匹敵することになる。
2018年、SpaceXの評価額は約310億ドルだった。したがって、このIPOが成功すれば、スコットランド・モーゲージ社の純資産価値（NAV）は大幅に向上することになる。
おそらくこれにより、信託は新たな投資や自社株買いに現金を提供することで大きな利益を実現できるようになるでしょう。
軌道データセンター
もちろん、今回のIPOは実現しない可能性もある。最近、イーロン・マスクは資金調達に関するメディア報道を否定し、「スペースXは長年にわたってキャッシュフローがプラスだった」と書いた。
ただし、宇宙ベースのデータセンターには新たな資本が必要になる場合があります。これは、地球上のデータセンターにとって、よりエネルギー効率の高いソリューションとして提案されています。
出典: X、2025 年 12 月 9 日。
グーグルやマイクロソフトなどのハイテク大手がデータセンターインフラを軌道に送り込み始めるにつれ、スペースXの再利用可能なロケット「ファルコン9」の需要が急増する可能性がある。
そして成功すれば、同社の巨大ロケット「スターシップ」は競争上の優位性を次のレベルに引き上げることになる（ただし、まだ試験段階にある）。
一方、インターネット衛星事業を手掛けるスターリンク社がある。これにより、同社の来年の予想売上高220億～240億ドルの大部分が生み出されることになる。
SpaceX株を購入したいですか?
SpaceXに投資すべきでしょうか?それは真実かもしれませんが、暗黙の株価売上高倍率 50 ～ 65 は非常に高いように思えます。だから多分待つよ。
それまでの間、投資家はスコットランド・モーゲージ株の購入を検討したいと思うかもしれない。確かに、ハイテクセクターの下落に対して脆弱かもしれないが、スペースXへの確実なエクスポージャーを提供しており、NAVに対して12％という魅力的な割引で取引されている。
辛抱強いスコティッシュ・モーゲージの株主は長期的な市場パフォーマンスで報われると私は考えています。しかし、その過程には紆余曲折があるでしょう。
