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Sunday, May 17, 2026
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バンク・オブ・アメリカは投資家が無視できない株式市場への率直な警告を発している。

バンク・オブ・アメリカ(BAC)は、債券市場の投資家と株式市場の関係者全員に、それほど微妙ではない危険信号を振った。新しいフロー・ショーのメモの中で、首席株式ストラテジストのマイケル・ハートネット氏は、「債券以外すべて」の時代が到来し、従来の安全な取引は失敗したと主張している。同氏は率直な論理的根拠を説明し、2020年代前半は長期政府債務が前例のないダメージを受け、同氏が「債券市場の屈辱」と表現した状況になったと述べた。見通しとして、このデータは、長期国債が実際に巨額かつ異常な損失を被ったというハートネット氏の主張を裏付けている。 iシェアーズ20年以上国債ETF(「長期債券」の代用)は2022年(最悪の年の1つ)になんと31%の損失を出し、最大損失は2020年のピークから2025年末までに-47.8%近くに達した。では、債券がポートフォリオを保護できなくなったら、お金はどこへ行くのでしょうか?まあ、BofAの反応は幅広く、多くの点でより逆張りの姿勢をとっている。ハートネット氏は、ドル安が海外リフレを加速させるため、2010年代後半は国際株、新興国市場、商品、金にとって有利になると予想している。したがって、過去3年間であらゆる注目を集めてきたAI株は、強いリショアリング傾向と業界再編のおかげで、中型株や小型株に負ける可能性がある。 ...

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