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今夏の株式市場の暴落?役に立つ方法は次のとおりです。
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イギリスの株式市場は、今日のグローバル危機にもかかわらず驚くほど回復力を発揮しました。ある意味では素晴らしいです。しかし、私たちの投資家は頭を少し傷つけるかもしれません。私は、最高の価値を持つ企業と見通しがあまり有望でない企業を区別することは、通常よりも難しいと思います。小麦がすべての船を持ち上げると言いましたか?問題は、これが実際にシンカーになる運命の人々をあいまいにすることができるということです。エース投資家ベンジャミン・グラハム(Benjamin Graham)の有名な引用が思い出されました。彼は「短期的に市場は投票機械だが長期的には天びんだ」と話した。彼は短期的には、投資家が見出し、群衆の動向、感情など、その日の感情を動かすすべてを元にお金で投票するという意味でした。そして、企業の基本的な収益見通しを評価し、合理的な価値評価を決定するのに長い時間がかかることがあります。これらは安いですか?たとえば、現在のBP(LSE:BP。)株式は良い投資先ですか?私の考えでは言うのは難しいと思います。 BP株価は短期原油価格に依存します。ある日、価格はバレルあたり110ドル以上上がりました。ところが翌日、ドナルド・トランプが前日に話した内容を復活させ、原油価格は突然100ドル下落した。近年、石油とガスの消費を支える政治的圧力も、石油の長期的な見通しをあいまいにするのに役立ちます。再生可能エネルギーはいつか必ず再び注目を集めるでしょう。そして、我々はすでに新世代の原子力発電所が登場することを目撃しています。今、私はBPを長期投資家が真剣に考慮する必要がある株式だと思います。まず、私は4.5%の予想配当利回りが好きです。しかし、政治的な感情が見通しをぼやけさせるのに対し、合理的な価値評価に対する私の感じはあいまいです。より公正な時代につながる市場の変化は、それを明確にするのに役立ちます。厳しい評価私は原子力に言及した。それからRolls-Royce Holdings(LSE:RR.)を知りました。過去数年間の驚くべき回復は、私たち全員を嵐に追いやってきました。そしてそれが来ると見た人は、今日5年間で1,100%を超える利益を簡単に得ることができます。繰り返しますが、この会社はその上昇後も私が考慮する価値があると評価するもう一つの会社です。しかし、私たちはここの株価で確かに防御プレミアムを見ています。そしてそれは今日の中東軍事紛争の真ん中にあります。一方、ロールスロイス小型モジュラー原子炉に基づく英国初の原子力発電所は、作業開始を控えています。しかし、これはロールスロイスの株式が35を超える予想株価収益率(P / E)比率を持つ価値があるという意味ですか?そして、私たちがより平和な時代に市場はそれらをどのように評価するのでしょうか?繰り返しますが、私は本当に知りません。市場が安定している私はこれら2つの株式を考慮すべき株式として評価しますが、2つの株式が直面する主なリスクは同じだと思います。それは現在の感情中心であり、ヘッドライン中心の市場感情です。しかし、私は株式市場の崩壊が必要な場合でも、より合理的な時代が戻ってくると確信しています。そして崩壊はとにかくあらゆる点でより安い株を意味します。...


