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画像ソース：ゲッティ画像 私の株式と株式ISAへの4つの最大投資のうち3つはFTSE 100で行われました。そしてそのうちの1つは他のものとは異なります。 ほとんどの企業に販売する製品の価格が上がるのは悪いことです。しかし、この場合、収益の成長に積極的に役立ちます。 インフレ ほとんどの場合、インフレは企業にとって面倒です。コストの上昇は、管理チームに難しいジレンマを与えます。 他の条件が同じで何もしないと、収益は下がります。しかし、マージンを維持するために価格を引き上げると、顧客を失う危険があります。一部は、より高いコストの効果を提供するためにコンバージョンコストに依存しています。他の人は価格を抑え、売上成長でそれを相殺することを目指しています。 両側には素晴らしい企業の例があります。そして私の株式と株式ISAでは、両方のタイプの会社を所有しています。 しかし、1つのFTSE 100名には珍しいインフレ戦略があります。消耗品販売代理店であるBunzl（LSE：BNZL）です。 コストプラス Bunzlは包装、清掃用品、安全装置などを販売しています。多くの場合、「費用の追加」に基づいてそうします。 言い換えれば、価格は、販売する商品コストの一定の割合で設定されます。そしてインフレは実際にその構造に役立ちます。 コストが上がると、Bunzlの販売価格も上がります。そしてコストが固定された割合なので利益も増加します。 大きな挑戦は実際には逆です。原材料の価格が下がると、企業は価格を下げる必要があり、これは売上と利益に負担をかけることがあります。 2025年にそのようなことが起こりました。しかし、長期的な観点から心配しないことはありません。 危険 コストを加えて価格を上げると、顧客を失う危険があります。しかし、Bunzlはこれに対処するための2つの戦略を持っています。 一つは、独自のブランド製品に切り替えることを奨励することです。これは収益の負担になる可能性がありますが、会社のマージンを増やします。このような状況では、両側とも利益になります。 Bunzlは利益を維持し、顧客は消耗品の支出を減らします。 もう一つは、ユニークなサービスを提供することです。迅速で信頼性の高い配送でさまざまな製品を提供することでこれを行います。これは顧客の転換を困難にする。そして、Bunzlは他の企業を買収して規模を拡大することで、これらの強みを強化します。 視野 Bunzlは2026年に適切な売上成長を期待しています。しかし、3つの主な理由で営業マージンが弱まると予想しています。 1つは、運用コスト（エネルギーと従業員）がより高くなることです。中東で続く紛争はこれには役立ちません。 もう一つは新規契約受注効果だ。これは2025年に大きな損失を相殺するのに役立ちましたが、短期的にはマージンに負担がかかります。投入費用が安定して見えるため、Bunzlの費用追加契約ではこれを余裕がないようです。したがって、今後いくつかの課題があります。 しかし、これはすべて私にとって短期的な問題のようです。そして会社のコア競争力は依然としてしっかりと維持されていると思います。 もっと見る 一見すると、Bunzlは利益が減少し、売上成長も限られた企業のように見えます。しかし、これよりも多くのことが起こっています。 投資がうまくいくのは、短期的なマクロ経済的問題を超えているのを見ることです。そして私はビジネスが基本的に強力だと思います。株式はすでに私の最大の投資の一つです。 しかし、私は私のポートフォリオのバランスをとろうとして、それについて注意深く観察しています。 ...

画像ソース：ゲッティ画像 ほぼ40年間投資してきたので、私は数十年にわたって私のスタイルをかなり変えてきました。当初は、小規模企業の株式に対してリスクの高いパントを楽しんだ。その後、私は偉大な企業を公正な価格で買うように私のヒーローウォーレンバフェットのアドバイスに従いました。最近、私は家族のポートフォリオで創出される消極的な収入を増やすことを目指しています。 受動所得 £860億 特に、私はFTSE 100株を所有することによって得ることができる強力なキャッシュフローを切望しています。ある報告書によると、FTSE 100の総配当は2026年に860億ポンドに達し、2025年には807億ポンドに達する可能性があります。これは、インフレ（生活費の上昇）をはるかに上回る6.6％の堅調な増加傾向です。 現在、私たちの家族のポートフォリオには、市場最高の配当収益のために所有している25以上のFootsieとFTSE 250株が含まれています。したがって、当社の配当金はかなり多様であり、現金を支払った会社、産業、または地域にあまり大きく依存しません。 配当発電機 たとえば、ここで私たちの家族のポートフォリオがすでに所有している強力な消極的な収入のために私が興味を持っている限り、株式があります。さらに、私はついに退職が近づいたときに退職資金を支援するためにこの配当金のスーパースターをもっと購入するつもりです。 素敵な法律と一般 私は15年間金融界に勤務し、英国保険会社であり、資産運用会社であるLegal & General Group（LSE：LGEN）の熱烈なファンになりました。 1836年に設立されたL&Gは、顧客資産が1兆2千億ポンドに達するヨーロッパ最大の資金管理者の1つに成長しました。 L&Gは3月11日水曜日に最新の年間実績を発表しました。投資家は、Solvency IIの保証率が210％に減少したことを好まなかったため、株価が6.6％下落した241.38pと記録されました。これは、この偉大な英国企業の価値を138億ポンドと評価し、これは2月中旬に現れた最近の最高値よりはるかに低いです。 今週の下落により、L&Gの後行配当利回りは年間8.9％に高まった。これは、FTSE 100の年間現金利回りの3.1％のほぼ3倍に相当します。さらに、グループは、株主に将来の収益を増やすために、大規模な自己株式の購入に12億ポンドを費やす予定です。今後、同社は2025年から2027年まで所有者に50億ポンド以上を返すことを目指しています。うわー。 余裕があれば喜んでL&Gを買って非公開に切り替えて大きな金持ちになるでしょう。たぶん、会社はある時点でアメリカの巨大な競合他社の1つから入札に興味を持っていますか？さらに、L&Gの将来の成長は、安定して上昇する資産価格に依存します。これは、これらの変動する時期に保証されるものとは離れています。 さらに、2022年と2020年の春にそうであったように、株式市場が再び暴落した場合、L&Gの収益とキャッシュフローが打撃を受ける可能性があります。それにもかかわらず、私たちは株主に引き続き莫大な配当金を引き上げることを期待しています。実際、今年と来年にこの支払額を2％引き上げることをすでに約束しています。 要約すると、私は既存のL＆G株式をしっかり保有し、追加の消極的所得のためにより多くの株式を購入する予定です。 一方、現在市場を動かし、投資家を興奮させるもう一つのスーパー株は何ですか？ ...