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「需要と供給の急速な変化」Coreweave (CRWV) の CEO、Michael Intrator 氏が、2025 年のテクノロジー業界における最大の議論に取り組みながら、AI ブームの中で何が起こっているのかについて考えています。懐疑論者は今日のAI市場を「循環的」と評価し、チップメーカー、クラウドプロバイダー、AI新興企業の間の資金の流れは自己成長するバブルの明らかな証拠であると主張している。 Intrator は、分類は完全に的を外していると信じています。多くの人は現在の仕組みを金融工学だと考えています。まさに物流ですね。サンフランシスコで開催されたフォーチュン・ブレインストーミングAIカンファレンスで講演したイントレーター氏は、AI企業間の「クローズド・ループ・コラボレーション」は実際には歴史的なサプライチェーンの混乱にすぎないと述べた。 コンピューティング能力もエネルギーも不足しており、インフラストラクチャの構築には通常何年もかかります。本質的に、需要が急増したとき、企業が調整してサイロ化を回避するのは自然な対応です。 このレベルの調整は部外者にとっては不便に見えるかもしれませんが、システム内のオペレーターにとってはほとんどが生き残りの問題です。 ...

CoreWeave CEO の Michael Intrator 氏は、現在の人工知能ブームに対する最も根強い批判の 1 つについて、サンフランシスコで開催された Fortune Brainstorm AI カンファレンスに出席し、「循環型 AI 経済」の物語に反対しました。 懐疑論者はしばしば、チップメーカー、クラウドプロバイダー、AI新興企業の間の絡み合った投資の網を金融バブルとして指摘するが、同氏は、業界の連携を強化することが歴史的なサプライチェーン危機に対する唯一の実行可能な対応だと主張した。 イントレーターはフォーチュン誌のアンドリュー・ヌスカ編集長に対し、この原型は「間違った見方」であり、この力学を金融工学ではなく物流上の必要性として再構成したと語った。 「地球を歪める不均衡に対処しようと取り組んでいる企業がたくさんあります。」 AI の「循環経済」の概念は、利益がほんの少数の大手テクノロジー企業の間で循環していることを示唆しています。たとえば、Nvidia は CoreWeave に投資し、その資本を Nvidia チップの購入に使用します。しかし、イントレーター氏は市場の状況を「需要と供給の急速な変化」と表現し、このような変動を乗り切る唯一の方法は「協力する」ことだと付け加えた。 「物理的なボトルネック」 Intrator 氏によると、AI セクターが直面している主な制約は資金や政策ではなく、「最もパフォーマンスの高いコンピューティングを最先端の企業の手に渡すことに伴う物理的なボトルネック」です。この欠乏により、企業は部外者には孤立しているように見えるかもしれないが、生き残るためには不可欠な方法で協力することを余儀なくされている、と同氏は主張した。 同CEOは、名前は明かさなかったが、鉱山会社の上司との最近の会話について語った。イントレーター氏は、インフラ建設に必要な原材料や銅に至るまで「数レベル深く」サプライチェーンがどれほど深刻な影響を受けているかを学んだと述べた。イントレーターは、経営陣が生産要件を満たすために業界全体の協力を特に要求したと指摘した。 同鉱山のCEOは、この苦境から抜け出すには「グループとして協力する必要がある」と説明した。...

CoreWeaveは目まぐるしい株価の動き（株価は現在IPO後の高値を52％下回っている）と市場批評家の頻繁な標的にされているが、CEOのマイケル・イントレーター氏は同社の公開市場への進出は「信じられないほど成功している」と述べ、Amazon AWSやGoogle Cloudなどの既存のクラウドプロバイダーと競合するCoreWeaveの「ネオクラウド」ビジネスの新規性を踏まえ、世間のさまざまな反応を冷静に受け止めている。「新しいモデルを導入し、新しいビジネス方法を導入し、静的な環境を破壊するには時間がかかるだろう」とイントレーター氏は火曜日、サンフランシスコで開催されたフォーチュンのブレインストーミング AI カンファレンスで述べた。しかし、より多くの人がCoreWeaveのビジネスモデルを理解し始めていると付け加えた。 「私たちは最も困難な環境の一つに直面している」とイントレーター氏は、昨年4月にトランプ大統領が「解放記念日」に関税を課す直前に行われたコアウィーブの3月のIPOについて語った。 「大きな逆風にもかかわらず、IPOを成功させることができました。」 IPOの価格を1株当たり40ドルとしたCoreWeaveは、公開市場デビュー以来8カ月間、頻繁かつ激しい価格変動を経験した。火曜日の終値は90.66ドルで、株価は依然公開価格を大きく上回っている。Fortune が先月報じたように、CoreWeave の急速な成長は、前例のないペースで AI 顧客向けのデータセンターを構築するという積極的で負債を抱えた戦略によって促進されてきました。そして今のところ、その賭けはまだ報われています。同社は11月に発表した第3四半期決算で、Meta、OpenAI、フランスのAIスタートアップPoolsideなどの主要顧客からの長期的な取り組みを反映して、売上残高が1四半期で300億ドルから556億ドルへとほぼ2倍に増加したと述べた。収益と売上高はいずれもウォール街の予想を上回った。しかし、これらの数字は誰もが喜ぶものではありませんでした。 CoreWeaveは、パイプラインにおける歴史的な需要にもかかわらず、事業拡大の資金調達のために引き受けた負債がさらに増加し​​たことを明らかにし、通年の収益見通しを下方修正した。メディアの見出しが CoreWeave を「時限爆弾」と呼び、社内株式の売却、循環融資の告発、NVIDIA への過度の依存を批判する批評家らにより、Intrator は CoreWeave が誤解されていると思うかどうか尋ねられた。同氏はAWS、Microsoft Azure、Google Cloudについて言及し、「われわれはクラウドビジネスを構築してきた。これは現存するビジネスの中で最も安定したビジネスの1つであり、ビッグ3に対抗する企業だ」と語った。私たちは、クラウドをどのように構築し実行するかについて新しいビジネス モデルを導入することが CoreWeave の義務であると考えています。そしてそれがまさに私たちがやっていることなのです。」...

CoreWeaveは月曜日に第3四半期の決算を発表したが、それを正しくするためにやるべきことはたくさんあったが、最も重要なことの1つは、同社の将来の契約収益が、ウォール街がAIデータセンターおよびインフラストラクチャ事業者のベンチマークとして設定した500億ドルの目標に達する可能性があることを示すことであった。 発表の中でコアウィーブは、「残存履行義務」（RPO）や収益として認識される予定のその他の金額を含む未払い収益が、前四半期の300億ドルから556億ドルへとほぼ倍増したことを認めた。顧客の将来の収益を表す受注残の急増は、Meta、OpenAI、フランスの AI スタートアップ企業 Poolside との取引によって推進されています。一方、売上高と売上高はともにアナリストのコンセンサス予想を上回った。 一部の投資家は、急成長する AI 取引と同時インフラストラクチャを構築する能力に対する懐疑的な見方が高まる中、CoreWeave に注目しています。 AI成長の弱さを示すカナリアのような指標となる可能性があると一部で見られているCoreWeaveに対する懸念と、AI導入全般に対する懸念により、株価は8月中旬の高値から30％以上下落した。 収益見通しの引き下げは、CoreWeaveの一部のデータセンター建設の遅れを反映している。 「当社のプラットフォームに対する絶え間ない需要に直面している一方で、業界全体のデータセンター開発者はサプライチェーン全体で前例のないプレッシャーに耐えている」と最高経営責任者（CEO）のマイケル・イントレーター氏はアナリスト向け電話会議で述べた。 「私たちの場合、サードパーティのデータセンター開発者によるスケジュールの遅れに関連した一時的な遅延の影響を受けました。」ニティン・アグラワル最高財務責任者（CFO）は、2025年通年の売上高見通しを50億5000万ドルから51億5000万ドルとし、イントレーターが第2四半期決算発表で示した見通しの51億5000万ドルから53億5000万ドルからわずかに減少することを示唆した。イントレーター氏によると、遅延の影響を受けた顧客は配送スケジュールを調整し、有効期限を延長することに同意したという。これは、CoreWeave が元の契約の全額を保持することを意味します。 アグラワル氏は、同社の2025年の設備投資は120億ドルから140億ドルになるだろうと述べ、イントレーターが前四半期に予測した200億ドルから230億ドルから大幅に減少したと述べた。しかしアグラワル氏は、コアウィーブは2026年に設備投資が急増すると予想していると述べた。 「受注残の大幅な増加とクラウド サービスへの絶え間ない需要を考慮すると、2026 年の設備投資は 2025 年の 2 倍をはるかに超えると予想されます」とアグラワル氏は述べています。 売上の急増、損失の縮小、負債の増加 CoreWeaveの同四半期の売上高は14億ドルと、前年同期の5億8,400万ドルから増加し、アナリストの予想を上回ったと報告した。少なくとも従来の GAAP 基準では、収益性は依然としてとらえどころのないものです。 CoreWeaveは1億1,000万ドルの純損失を報告したが、これは昨年第3四半期の3億5,980万ドルの損失からは改善しており、アナリストの予想を上回っていた。 アグラワル氏によると、特別項目を除いた財務実績を示す調整後純損失は、損益分岐点だった前年同期と比べて同四半期は4,100万ドルとなった。特定の一時費用を除いた利益を示す調整後EBITDAは、2024年第3四半期の3億7,900万ドルに対し、第3四半期は8億3,800万ドルとなりました。 中核事業の利益を示す営業利益は５１９０万ドルで、前年同期の１億１７１０万ドルから減少した。営業利益率は20%から4%に低下しました。...

CoreWeave (CRWV) は 2025 年のほとんどを早送りに費やしました。 Nvidia (NVDA) を利用した AI クラウドは、GPU 不足を真のビジネス モデルとして効果的に活用し、高性能でオンデマンドの AI インフラストラクチャを求める顧客に容量、ソフトウェア、サポートを組み合わせたワンストップ ソリューションを提供します。CoreWeave は、より広範な変化に乗ってネオクラウドの代表者にもなりました。これらの専門プロバイダーは、一般的なコンピューティングではなく AI のトレーニングと推論用にカスタマイズされており、ニッチ市場から必要な場所に効果的に移行します。 モデルが大型化し、タイムラインが短くなるにつれて、企業はより高速な速度、スループット、より予測可能なキューを求めており、これが CoreWeave が依然として優れている点です。 結果として、これは今年最も成功した IPO となり、株価は...

ジョン・ジョーンズ。 (リンクトインの写真) — アマゾン ウェブ サービスの元副社長であるジョン ジョーンズは、現在、今年初めに上場したニュージャージーに本拠を置く AI コンピューティング会社 CoreWeave の最高収益責任者を務めています。 ジョーンズ氏は 2017 年に AWS に入社し、グローバル スタートアップおよびベンチャー キャピタル担当副社長の職を辞しました。彼はシアトルに残るだろう。 ジョーンズ氏の 30 年のキャリアには、スタートアップの創設者から企業幹部までの役割が含まれます。 「この重要な時期にCoreWeaveに参加できることに興奮しています」とジョーンズ氏は声明で述べた。 「AIの導入は信じられないほどのペースで進んでおり、継続的な成功は、世界クラスのテクノロジーと適切な市場投入戦略を組み合わせて、新しいアイデアの開始から実装、拡張までを実行できるかどうかにかかっています。」 マイケル・モントーヤ。 (リンクトインの写真) — マイケル・モントーヤ氏は現在、F5社の最高技術執行責任者を務めているが、シアトルの会社が国家ハッカーによる大規模なセキュリティ侵害を明らかにした週に同職に就任したばかりだ。 世界のインターネットトラフィックの中心でハードウェアとソフトウェアを運用しているF5は水曜日、攻撃者がインシデントが封じ込められるまで一部の製品開発およびエンジニアリングシステムへの「長期かつ永続的なアクセス」を維持していたと発表した。 F5 の役割を担うために、モントーヤ氏はサイバーセキュリティ企業 BlueVoyant...

画像出典: ゲッティイメージズ エヌビディア (NASDAQ:NVDA) の株価は過去 6 か月で 66% 上昇しています。ただし、顧客への多額の投資により、売上の伸びは思ったほど大きくならない可能性があります。 しかし、一部のアナリストはドットコム暴落の余波を聞いているが、私は納得していない。実際、これは長期的には素晴らしい可能性のある動きだと思います。 NVIDIA の投資 良い例は OpenAI です。サム アルトマン氏の会社は、Nvidia...