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Marks and Spencerの£4+株価が現在私に54%低評価されているように見える理由は次のとおりです。
Marks and Spencer(LSE:MKS)の株価回復はもはや希望的な話ではなく、明らかな現実です。しかし、時間が経つにつれて、価格が「適切な価値」に収束するので、はるかに高くなると思います。 食品と衣類の両方が一貫した成長を示しており、マージンは改善されており、ビジネスは過去数年間でより構造的に強力に見えます。 肯定的な面でも、価値、品質、運用効率にさらに集中することで、このターンアラウンドは循環的ではなく耐久性があるようです。 だから株価はどれくらい上がると思いますか? 画像ソース:ゲッティ画像 パフォーマンス成長の勢い 収益の増加は、長期的にすべての会社の株価(および配当金)に影響を与えます。 Marks and Spencerのリスクは、昨年4月22日に発表された攻撃以降、サイバーセキュリティシステムの継続的な弱点です。その結果、経営陣は約3億ポンドで、2025/26会計年度の営業利益が減少すると推定しました。 それにもかかわらず、私の考えでは、ビジネスの基本エンジンが正しい方向に動いています。 2025年上半期の結果によれば、食品部門は継続してより広い市場を上回る成果を収めました。 売上高は前年同期比7.8%増加し、3年連続月別販売量増加傾向を続けた。 これは、Marksが単なる価格ではなく、品質、価値、革新を通じて買い物客を獲得しているという兆候です。 衣類&家庭部門の回復は遅いですが、間違いなく進んでいます。オンライン トラフィックと同様に、可用性は急速に上昇し、より強力なスタイルの資格とより良い在庫フローに支えられ、新しいスイートが人気を集めました。 これには、継続的な店舗リニューアルプログラム、近代化された食品サプライチェーンへの£340m投資、物流自動化、およびサービスコストの削減のための長年の努力が追加されました。総合的に見ると、これらのイニシアチブは、中期の収益図を見出しH1数値が提示するよりもはるかに強く見せます。 実際、コンセンサスアナリストの推定によると、Marksの収益は2028年末までに年間平均34%も増加すると予想されます。これは、かつて成長を除いた企業の驚くべき軌跡です。 株式の真の価値は何ですか? 私は株式の実際の価値を確認するために割引キャッシュフロー(DCF)分析を実行しました。これは、基本ビジネスの将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に戻すことができます。また、同社の合意アナリストの収益成長予測も反映しています。 DCFモデルは、ビジネス部門全体の過大評価や過小評価の影響を受けずにクリーンで独立した結果を生成するため、私が好む評価方法です。 一部のアナリストのDCFモデリングは、使用されている入力に応じて、私よりも弱く、一部は楽観的です。しかし、8%の割引率を含むDCFの仮定によると、Marksの株式は現在£4.04価格で54%低評価されています。 したがって、公正価値は密かに1株あたり8.78ポンドに近づくことができます。これは、現在の株式が取引される場所の2倍以上です。 資産価格は時間の経過とともに公正価値で取引される傾向があるため、このギャップは長期投資家の利益にとって非常に重要です。したがって、これは、これらの予測が正確であることが証明された場合、今日考慮すべき潜在的に優れた購入機会を提案する。 私の投資の外観 増加する収益力、強力な取引、まだ適切な価値評価の組み合わせのため、MarksとSpencerは特に私にとって魅力的です。だから私は在庫を保持し続けます。 そして、私は株が長期的に公正な価値に向かって収束し続けると信じています。その結果、私はこの株式が他の投資家のために考慮する価値があると思います。 ...
マーケティング
Marks & SpencerはFTSE 100で最も過大評価された株ですか?
画像ソース:M&S Group plc 潜在的に低評価された株式を特定することは、収益性の高い投資の秘訣です。実際、これは世界で最も成功した多くの投資家のアプローチでした。また、競争上の位置、貸借対照表の強みなど、会社の基本要素に焦点を当てることで、他人が見過ごす機会を特定することも可能です。 しかし、昨年のMarks&Spencer(LSE:MKS)の収益に基づいて、この小売業者はFTSE 100で最も高価な株です。当然じゃないですか?もう少し詳しく見てみましょう。 数値分析 2025年9月27日までの52週間、イギリスのアイコンは基本株当たり純利益(EPS)を0.9pと報告しました。私が2月11日に書いた記事で、株価が382pのすぐ下にあるということは、その株式が目立つ424倍の収益で取引されることを意味します。これは、FTSE 100の株価リターン(P / E)比率リーグテーブルの上位圏内に快適に配置されています。誰かの基準で見ると、これは信じられないほど高価です。 しかし、この間、M&Sは破壊的なサイバー攻撃を受け、まだ完全に回復していません。これにより、約1億4千万ポンドと推定される例外的な費用が発生しました。さらに、数週間、ウェブサイトが利用できなくなり、収益(および利益)の損失が発生しました。 また、2025年3月29日から2025年9月27日まで、純負債は17億9千万ポンドから25億3千万ポンドに増加しました。それにもかかわらず、グループはリース負債が取り除かれるこの期間の終わりに純現金のままでした。 明らかな理由から、企業はこれらの(希望的に)ワンタイムイベントの影響を排除する調整された収益を報告することを好みます。これにより、修正されたEPSは23.8p、P / E比は16になります。突然、英国の小売業者ははるかに魅力的な見込み客に見えます。 これは、アナリストが現在の価値より15%高い12ヶ月の株価目標を設定する理由です。 Berenbergは、株式は2027年3月の予想収益の10倍にすぎないと述べた。キャッシュフローの可能性があるため、銀行はM&Sが配当利回りを3%から4%に向上させる可能性があると予想しています。しかし、歴史的(12ヶ月間)収益率が0.9%であることを考慮すると、これは野心的に見えます。 忍耐力が鍵です しかし、現在のグループが別のサイバー攻撃に耐えることができるより良い位置にあると確信していても、投資家の信頼が完全に回復するまでには少し時間がかかると思います。多くの愛を受けている英国機関としてのM&Sの地位と汚れた衣類の売り手としてのイメージを捨てようとする成功した努力により、買い物客が再び戻ってきました。 グループはクリスマスシーズン中に記録的な数の顧客を報告しました。社長は、「食品の販売が強調され、事業は引き続き良い成果を上げ、その期間に新しい市場シェア記録を立てた」と述べた。彼は激励的に次のように付け加えた。 「私たちが回復の最後の段階を経て、ファッション、ホーム、ビューティーが再び正常軌道に上がっています。」 ビジネスの食べ物の側面は、星のパフォーマンスを続けています。そして、食欲を減らす減量薬を利用するために「栄養密度」ファミリーをリリースしました。また、Ocadoとの50:50の合弁事業も非常にうまくいっています。現在、イギリスで最も急成長している食料品店です。 考えてみると、Marks&SpencerがFTSE 100株の中で最も過大評価された株ではないようです。対照的に、私はそれが最高の割引の一つになることができると思います。こういうわけで長期投資家たちが考慮してみるべき回復主だと思います。 ...
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