画像ソース：ゲッティ画像
Tesco（LSE：TSCO）株価は、11月10年の最高値である475.6pを達成した後、ほぼ11％下落しました。しかし、その後再び反発し、先月だけで16％上昇しました。これはFTSE 100の他の主要小売業者よりも高い数値です。
Sainsbury’sも今年の初めにやや良い出発を示しましたが、Marks＆Spencerは強力な出発以来遅れました。では、テスコはどうなるのでしょうか？もう少し詳しく見てみましょう。
残念な祭りの結果
まず、1月8日にテスコのフェスティバル取引の更新は残念でした。巨大な食料品会社は、クリスマス期間中、イギリスの売上成長率は3.2％にすぎず、都市の見通しを逃し、第3四半期の3.9％よりも鈍化したと報告しました。しかし、遅い成長の後には驚くほど良い結果がありました。市場シェアは31ベーシスポイント上昇した29.4％で10年ぶりに最高値を記録し、年間収益はガイダンス最高水準に達し、オンライン販売は11.2％も急増しました。
一方、Whooshの配送は47％急増し、Finestプレミアムスイートは13％増加しました。しかし、投資家は気にしませんでした。 2025年の27％ラリーで価値評価が空高く上昇した後、「十分だ」という言葉が実際には十分ではなかったため、この日株価は5％急落しました。
これに対してMarks＆Spencerは非常に良い成績を収め、Sainsbury’sは5.2％の売上成長で1.3％小幅上昇しました。
アナリストたちは、Tescoの悪い結果を、AldiやLidlなどの低コストの競合他社を選択した消費者のせいにしました。これにより、着実な販売量にもかかわらず、売上を浸食しながらより大きな割引を受けました。
それでもコスパがいいですか？
テスコは着実に防御的な収入で長く私のお気に入りの会社でした。しかし、4月に企業金利が引き上げられる予定であり、2026年の成長見通しは圧迫されています。同社はすでに100億ポンドを超える負債を保有しており、2026年の収益成長率は-4.2％でマイナスになると予想されます。
しかし、これらの短期的な弱点は、テスコの長期的な見通しを崩さなかった。 29.4％の市場シェアを誇る同社は、英国最大のスーパーマーケットチェーンであり、経済状況に関係なく消費者が購入する必須商品を提供しています。
しかし、アナリストは2026年に価格が大幅に上昇すると予想していません。平均12ヶ月の目標価格は約478pで、現在の価格よりわずかに低いです。さらに、3.5％の利回りは平均よりわずかに低いです。収益とキャッシュフローは十分に保証されていますが（そして優れたパフォーマンスが支えられています）。
予測によると、配当金は2026年の1株当たり4％増加して14.2p、2027年には10％増加して15.7pとなるだろう。これはリーディングリターンが3.8％に相当し、5年間の平均成長率は7.89％です。
前を見て
全体的に、英国の小売部門は、新しい税の逆風にもかかわらず、顕著な改善の兆しを見せています。 Tescoの最近の上昇は、M&Sを上回る12ヶ月間の成長以来これをよく示しています。高い価値について話す配当金のないM&Sは、投資家の関心を維持するために良い2026年度の結果に頼らなければなりません。
しかし、2026年の可能性がある小売株はテスコだけではありません。配当金を求める人にとっては、セインズベリーの4.3％の利回りがより魅力的に見えます。
小売業で深い価値を求めている人は、JD Sportsの7.2リーディング価格対収益（P / E）の割合に影響を受ける可能性があります。苦軍奮闘しているスポーツウェア大企業が数年間大変な時間を過ごしましたが今は価格が安く見え、回復準備ができているようです。
それにもかかわらず、古くてしっかりとした信頼性に関しては、Tescoは防御収益のために考慮すべき最高の株式の1つです。
