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近年、Baillie Gifford US Growth Trustは、TeslaやNvidiaなどのS&P 500株から大きな収益を上げました。 FTSE 250上場投資信託は、特にSpaceXなどの一部の非上場株式でも成功を収めました。
しかし、2026年には成長投資家がソフトウェア破片を解決しています。人工知能(AI)がソフトウェアを捕まえるという懸念で業界が大きな打撃を受けた。 2月までの6ヶ月間、ソフトウェアおよびサービス部門は30年でS&P 500と比較して最悪の成果を記録しました。
しかし、Baillie Gifford US Growth Trustは、「ある赤ちゃんはお風呂と一緒に追い出された」と確信しています。それでは、下落傾向を示したS&P 500株のうちどれを買収したのか?
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2月、信託会社はAxon Enterprise(NASDAQ:AXON)をポートフォリオに追加する機会を得ました。 8月以降、この株式は52%暴落しました。
今Axonはまさに仮名ではありません。そして時価総額は330億ドルで、S&P 500指数に比べてそれほど大きな規模ではありません。
しかし、参考までに私は10年前に初めて株式を買ったので、この会社について非常によく知っています。そして(最近の価格下落以降も)10年間で約2,100%上昇した後、このポジションは長い間私が最も多く持っている資産の1つでした。
名前はほとんどの人に慣れていないかもしれませんが、Axonの製品はおなじみです。現代法執行機関の代名詞である明るい黄色の電気ショックの背後にあるテイザーブランドを所有しています。彼らはますます多くの弾丸を交換することによってアメリカで数多くの命を救ってきました。
一方、Axonの車両とボディマウントカメラは、膨大な量のビデオ証拠を捉え、すぐに送信され保存されます。クラウドプラットフォームで分析しました。そのため、Axonは世界最大のビデオ/データストアの1つを運営しています。
(Axon)は、デバイス、ソフトウェア、およびデータを採用すると、交換が困難な統合システムに統合されます。
ベイリー・ギフォード。
データの利点
AxonはAIの脅威を受けるのではなく、この技術を使用して最先端のソフトウェア製品を作成しています。たとえば、Draft Oneはボディカメラ画像を使用して初期の警察報告書を自動的に作成し、警察官の個人が膨大な時間を節約できます。
地元の警察活動(例:盗難など)に資源を投入するという一般の圧力が高まっています。 Axonの効率性を高めるDraft Oneは、Workforce Miniボディカムが小売店の従業員と警備員のために特別に作成されたため、ここで重要な役割を果たす必要があります。これは責任を高め、証拠を捉え、潜在的に攻撃を抑制します。
一方、AxonのFususプラットフォームにより、地域企業は既存のCCTVフィードを共有できます。これにより、警察は犯罪の進行中に店内を見ることができます。
2025年の売上高は33%増の28億ドルを記録し、予約は46%増の74億ドルを記録しました。今後の契約予約金額は144億ドルに達し、今後数年間でかなりの収益可視性を提供します(現在の契約期間は10年の場合が多い)。
わずか1年で、AIファミリは2025年に7億5000万ドルの予約を記録しました。決定的に、新生AI競合他社が車両、ボディカム、ドローンなどで発生するAxonの実際のデータにアクセスできないため、この収益は防御可能です。
AIがますますソフトウェア開発を商品化するにつれて、防御可能な場所にある会社は、ハードウェアを含むスタック全体を所有している会社であり、私たちはそうです。
アクソンCEOリックスミス。
ここで最大のリスクは、高い価値評価(先導収益の55倍)です。成長が予想より速く鈍化すると、株価が崩れる可能性があります。米国の州の法律によっては、警察のAI採用が遅くなる可能性があります。
しかし、Baillie Giffordのように、私は52%の下落を買う機会を綿密に評価する価値があると思います。


