それはクリスマスの前の週で、アメリカ人は雇用市場にまたしても残念な状況を目の当たりにしていた。
1年間の雇用凍結と「ゴーストジョブ」の後、アメリカ人は学校に戻り、再訓練し、副業から抜け出そうとしている。しかし、史上最長の連邦政府閉鎖により雇用の増加と失業の見通しが曇ったため、彼らは盲目になった。最後に、10月と11月の数字は、ほとんどの人がすでに感じていること、つまり労働市場に彼らの余地がないことを裏付けた。
11月の失業率は4.6％に上昇し、2021年以来の高水準となった。しかし、これは普通の景気後退ではない。 BLSは、民間部門で解雇が多数あるとは考えていない。むしろ、雇用の伸びが4月に底を打ってから3分の2が経過しても、事実上の採用凍結が続いている。
ＬＰＬファイナンシャルの首席エコノミスト、ジェフリー・ローチ氏はメモで、失業率の急増は労働力の「変革」を反映していると述べた。同氏は、失業の原因は一時解雇ではなく、「これまで労働力の一部ではなかった人々の増加による」と述べた。つまり、労働力の一員ではないとみなされるほど長期間仕事を離れていた人々が、休暇期間中に彼らを探し始めたが、引き取り手は見つからなかったということだ。
変化は「異常なスパイク」によって引き起こされる可能性があります。
これらの変化はデータでますます明らかになってきています。過去1年間で、米国の失業者の総数は70万人以上増加した。最も急速に成長している層は、職を失った人々ではなく、一定期間活動しなかった後に戻ってくる「再入者」労働者である。 ZipRecruiterの労働経済学者ニコール・バショー氏のメモによると、この数字は前年比で約20％急増し、他のすべての失業カテゴリーを上回ったという。
バンク・オブ・アメリカ・リサーチは、米国の経済学者シュルティ・ミシュラ氏とそのチームが執筆したメモの中で、この増加は一時的な影響と「異常な急騰」により「騒々しい」ものだったと指摘した。彼女が言及したその一例は、DOGE の間接的な影響でした。彼女は、これらの「解雇された従業員」が失業率の急増を引き起こした可能性が高いと述べた。 11月にはレジャー・接客業の仕事も減少したが、これはFAAが人員不足に苦しんでいることから「航空旅行の減速が原因とみられる」。航空管制官らは1カ月以上にわたり無給勤務を命じられ、政府は数百便の運航を削減した。トランプ政権は、ロックダウン後のボーナスを、他の2万人近くを除く、完全閉鎖に出席した776人の従業員にのみ与えることでこの問題を解決した。
バショー氏は、再就職者の増加は労働市場にとって「前向きな」兆候であると見ていると書いた。 「人口高齢化と移民減少」という二重のマイナス要因に対応するからだ。これは、介護や健康上の問題、失望などの理由でこれまで疎外されていた人々が、「労働力のバランスを取り戻す」ために意欲的に、あるいは再挑戦するようになったことを意味するとバショー氏は書いている。
しかし多くの場合、再突入は楽観的な兆候ではなく、必然性の兆候である可能性があります。パンデミックで貯蓄はなくなり、インフレで家計は圧迫され、高い借り入れコストで片方の収入だけで生活することが困難になっている。財政クッションが薄れる中、バショー氏が言及するリバランスは、より多くのアメリカ人を求職活動に戻す経済の関数である。
連邦政府の規模を縮小するというイーロン・マスク氏の短期的な取り組みである政府効率省（DOGE）も、明らかに連邦職員の給与減少につながった。提案されている公務員の「岐路」買収が施行され、連邦政府は10月だけで16万2,000人の雇用を削減した。データによると、アンクル・サムの積極的な人員削減は民間部門全体に萎縮効果をもたらしている。
就職活動はどう変わるのか
平均的な求職活動期間も長期化しており、これも採用の扉が閉ざされている兆候です。バショー氏の計算によると、27週間以上失業している人の数は過去1年間で15％以上増加し、現在では失業者の4人に1人近くを占めている。同時に、労働力の片隅をうろうろする疎外され、意欲を失った労働者の層が拡大しており、再就職者の中には、職を見つけることができなかった後に再び自転車に乗り始めている可能性があることを示唆している。
賃金はもはやクッションの役割をあまり果たしません。 11月の平均時給は0.1％増にとどまり、年間伸び率は3.5％に鈍化し、2021年以来最も低いペースとなった。この賃金伸び率の鈍化は「今後数カ月間、雇用市場にとって大きな話題になる可能性がある」とローチ氏は書いた。
賃金上昇率の鈍化はインフレ圧力の緩和にプラスの効果をもたらすだろう。これは、より多くの米国人が手頃な価格に不満を抱いている現在では有利だが、すでに雇用の見通しが厳しくなっている世帯にとっては収入の伸びも制限されることになる。
産業データは不均衡をさらに深めます。医療、社会扶助、建設を除くと、雇用はここ数カ月間マイナスが続いている。コメリカ銀行の首席エコノミスト、ビル・アダムス氏はメモで、通常、休暇中に限界労働者の吸収に役立つ季節雇用が、特に小売、レジャー、接客業、運輸部門で「今年は期待外れだった」と述べた。
アダムズ氏は、労働市場が第４・四半期に「エアポケット」に陥ったと説明した。連邦政府の雇用喪失が景気減速を増幅させているが、限られた数の産業以外の民間部門の雇用も労働参加率の増加に追いついていない。
