オンチェーン分析会社グラスノードは、ビットコインが過去のパターンに従った場合、10万8500ドルの損失がどのようにしてより深刻な調整につながる可能性があるかを説明した。
ビットコインは0.85分位レベルを失うリスクがある
最新の週次レポートの中で、分析会社グラスノードは、供給分位コスト基準モデルの観点からビットコインが現在どのように見られているかについて語った。このモデルは、仮想通貨が現在の価格で取引されている場合にどれだけの BTC 供給が失われるかに基づいて価格レベルをマッピングします。この指標には、0.95、0.85、0.75 の 3 つの供給「分位数」が含まれており、それぞれ供給の 5%、15%、25% が失われるレベルに対応します。
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以下は、過去数年間のさまざまなビットコイン供給の傾向を示すGlassnodeによって共有されたチャートです。
BTC は現在のモデルの中間レベルを再テストしているようです |出典: Glassnode によるオンチェーン週間 – 2025 年第 42 週
グラフからわかるように、ビットコインは今月初めの価格上昇中に0.95分位を超えて急騰し、史上最高値(ATH)を更新した際の利益供給は100%に近づきました。しかし、最近の下落により仮想通貨はラインを下回り、現在は108,600ドルの0.85分位付近で取引されている。したがって、現在、BTC供給量の約15%が不足していると考えられます。
ビットコインはすでにこのマークを下回っているため、コインがラインを失うリスクがある可能性があります。 「歴史的に、この閾値を維持できないことは市場の構造的な弱さを示しており、多くの場合、その前に0.75分位値へのより深い調整が行われる」と分析会社は説明した。
BTC が最後にそのような下落を見たのは、2024 年半ばの統合中の 0.75 分位でした。現在、このレベルは 97,500 ドルに相当します。現在、資産が 0.85 分位を超えて維持できるかどうか、またそうでない場合は 0.75 分位が再テストされるかどうかはまだわかりません。
最近の景気低迷でビットコインが失ったレベルは0.95分位だけではない。価格は空売り保有者の平均原価基準(STH)の11万3100ドルも下回った。ここで、STH は、過去 155 日以内にコインを購入した BTC 投資家を指します。
このグループは市場の弱い側面を代表すると考えられており、ボラティリティが高いときにはパニックに陥りやすいです。 BTCがコホートのコスト基準を下回っているため、そのメンバーは現在水没しています。 「歴史的に、この構造は、弱いハンドが降伏し始める中期的な弱気局面の開始前によく発生します」とグラスノード氏は述べた。
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STH の純含み損益は過去数年間でどのように変化したか |出典: X BTC 価格の Glassnode
ビットコインは最近の回復を維持できず、価格は依然として109,100ドル付近で取引されている。
過去5日間のコイン価格傾向 |出典: TradingViewのBTCUSDT
Dall-E、注目の画像は Glassnode.com から、チャートは TradingView.com から


