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アビバ (LSE:AV) は、密かに FTSE 100 の中で最も信頼できる高収益株の 1 つとなっています。配当利回りはすでに良好で、経営陣は現金の創出と将来の支払いに自信を示しています。
さらに、Direct Lineの買収により、営業キャッシュフローと長期キャッシュフローが拡大することが期待されます。これにより、保険・投資大手のすでに好調な収益成長予測がさらに強化されることになる。そして最終的には、企業の配当を長期的に引き上げるのは利益の成長です。
では、現在私が持っている 20,000 ポンドは、標準的な投資サイクルでどれくらいの収入になるでしょうか?
強力な配当血統
アビバは、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の真っ最中の年間減配とは別に、2020年以降配当を大幅に増額している。
これは2020年の27ペンスから2024年末には35.7ペンスに増加し、それぞれ8.3%、3.1%、7%、7.7%、7.6%のリターンを生み出しました。
アナリストらは、この傾向は今後も続き、価格は今年41.4ペンス、来年44.6ペンス、2028年には46.9ペンスに達すると予想している。
これにより、今年の配当利回りは6.1%、6.6%、6.9%となります。これと比較すると、現在のFTSE 100の平均配当利回りはわずか3.1%です。
業績成長の勢い
アビバの収益に対するリスクは、2024年12月に37億ポンドで買収したダイレクトライン事業の統合の対応を誤ったことである。何らかのミスがあれば、コスト削減や資本の相乗効果のスピードに影響を与える可能性がある。
しかし、アビバの最新決算（11月13日の第3四半期取引最新情報）を見ると、統合が順調に進んでいることは明らかだ。経営陣は現在、当初の見積もりのほぼ2倍である2億2,500万ポンドのコスト相乗効果と、少なくとも5億ポンドの資本相乗効果を達成できると見込んでいます。
同社はまた、2028年末までに事業の75％以上がキャピタルライトによるものになると予想していると発表した。これは、多額の規制上の先行資本を必要としない分野からより多くの収益が得られることを意味する。これらの変化は、より少ない資本でより強力な成長とより高い収益をサポートします。
このような状況を背景に、アビバは 2026 年の目標を 1 年前倒しで達成する予定です。私にとって最も重要なことは 20 億ポンドの営業利益であり、同社は現在 2025 年に 22 億ポンドになると予測しています。
さらに、アナリストのコンセンサス予測は、Aviva の収益成長率が 2028 年末までに年間 14.7% という顕著な伸びを示すことを示唆しています。
高収入の可能性
長期投資家として、私は 30 年が標準的な投資サイクルだと考えています。これは 20 歳頃の最初の投資から始まり、50 歳頃の早期退職オプションで終わります。
この場合、私がアビバで保有している 20,000 ポンドは、10 年後に 19,796 ポンドの配当を生み出すはずで、平均配当利回りは 6.9% です。ただし、株価や年間配当金の変動により配当金が増減する場合があります。
私の数字は、配当が株式に再投資されることを前提としています。このプロセスは「配当複利」と呼ばれます。
同じ基準に基づいて、配当は 30 年後に 137,560 ポンドに増加する可能性があります。当初の投資額 20,000 ポンドを含めると、その時点での保有資産は 157,560 ポンドの価値がある可能性があります。そしてその時点で、年間 10,872 ポンドの配当収入が得られる可能性があります。
これらの数字と強力な収益成長の見通しを考慮して、当社は間もなく保有株を追加する予定です。また、この株は他の投資家からも検討される価値があると思います。
