ビットコインの価格動向により、注目されていたオンチェーンの収益性指標は2022年に下落幅が拡大する前の水準に戻り、あるアナリストは7万ドルを下回る下落は「1年間」リセットを繰り返すリスクがあると述べた。
アクセル・アドラー・ジュニア氏は12月30日午前の会見で、ビットコインが10月の高値から下落した後、8万7000ドルから9万ドルの範囲で安定したことを受けて、ビットコインの「利益供給」傾向が変曲点にあると主張した。 BTCが取得価格をどれだけ上回っているかを追跡するこの指標は、10月の高値である1,900万BTCから約1,320万BTCまで急落しており、短期移動平均と中期移動平均の間に大きな差が生じています。
3 つの移動平均を含む利益チャートのビットコイン供給 |出典: Axel Adler ビットコインの2022年のような設定が目前に迫っている
アドラーの重要なシグナルは、利益供給の 30 日と 90 日の単純移動平均の間の広がりです。過去最高値から調整した後、30日間の平均は90日間より「大幅に低く」なり、約175万BTCの差が生じた。
アドラー氏は、「長期にわたる弱気期間が始まる前の2022年にも同様の構図が観察された」と指摘したが、今回は重要な違いを強調した。とはいえ、365日移動平均は「今のところ歴史的な高水準」にとどまっており、これは長期的な収益構造が完全に反転していないことを意味している。
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短期的な問題は、30日間のトレンドが底を打ったかどうかだ。アドラー氏は12月18日を30日間平均の地域最低日とし、現在は「好転し始めている」と述べた。これは、単純な条件を含むチェックでチェックされます。利益の供給量は 30 日間の平均を上回っていなければならず、実際、BTC は現在のレベルを上回っていなければなりません。
このシグナルにおける強気回復についてのアドラーの予測は非常に具体的です。同氏は、30日平均と90日平均の差が1日あたり約28,000BTCまで縮まりつつあると推定している。これは主に、10 月の高値が窓の外に出るにつれて、90 日平均が機械的に低下しているためです。
SMAクロスオーバー予測 |出典: アクセル・アドラー
「価格は安定しているのに、SMA 90 はなぜ下落しているのですか?」アドラー氏は会見のFAQにこう書いた。 「これは移動平均の機械的な効果です。10月初旬の値は、利益の供給が1,800万～2,000万BTCのピークに達し、価格が11万5,000～12万5,000ドルだった90日間の枠を外れています。現在の供給が安定しているとしても、これが平均を押し下げています。」
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アドラー氏は、このロールオーバー効果は1月末まで続き、利益供給の劇的な急増なしに30日線が90日線を回復するのに「追い風」となると述べた。現在の変化率が維持されれば、2月下旬から3月上旬にかけて30日平均が90日を超えて強気のクロスオーバーになるとアドラー氏は予想している。
無効: $70,000
ただし、予測は明らかに価格に敏感です。アドラーは、利益供給の「価格弾力性」は1.3倍であると推定しました。これは、BTC が 10% 下落すると、利益によって維持される供給量が約 13% 減少する可能性があることを意味します。彼のモデルでは、市場の重要な断層線は 70,000 ドルのゾーンです。
「クロスシナリオはどのくらいの価格で無効になりますか？」アドラーは書いた。 「重要なゾーンは70,000ドル以下です。そのレベルでは、供給は約1,000万BTCに低下し、SMA 30はSMA 90よりも速く下落し始めます。GAPは縮小を止めて拡大に移行し、強気シグナルを無期限に延期します。」
アドラー氏は、そのシナリオでは設定は2022年をより忠実に反映するものになると述べた。スプレッドは縮小するどころか拡大し、強気のクロスオーバーは押し出され、回復には「最大1年」かかる可能性があるという。対照的に、同氏は利益供給を維持し収束ペースを維持し、1月まで7万5000～8万ドル以上を維持する建設的な道筋を設定した。
記事執筆時点では、BTCは88,102ドルで取引されていました。
ビットコインは1週間チャートで0.618から0.786フィブリンの間で推移している。出典: TradingView.com BTCUSDT
DALL.Eで作成された注目の画像、TradingView.comのチャート
