大いに期待されていたイーサリアム用の Fusaka アップグレードは水曜日にリリースされる予定で、ネットワーク全体の機能が大幅に改善されることが予告されています。
アナリストらは、この極めて重要な開発によりETHの大幅な供給不足が生じ、仮想通貨市場全体にとって困難な時期に価格が上昇する可能性があると主張している。
ETHの書き込みを促進するレイヤー2ソリューション
Bull Theory のアナリストによると、Fusaka アップグレードは以前のアップグレード (OSAKA、Fulu、PeerDAS) のコンポーネントを統合していますが、最も影響力のある機能はイーサリアムの最大の課題の 1 つを解決することです。
レイヤ 2 (L2) ソリューションは、ネットワークへのコストを最小限に抑えながら、イーサリアムのセキュリティを長年活用してきました。 Base、Arbitrum、Optimism、zkSync などの L2 ソリューションはユーザーから数百万ドルの手数料を発生させているにもかかわらず、イーサリアムに記録される手数料は、データを公開するときにほぼゼロに下がる傾向がありました。
その結果、これは、現在イーサリアムトランザクションの約 85% がこれらのレイヤー 2 ソリューション上で発生しているにもかかわらず、重大な L2 アクティビティによって大量の ETH が燃焼されていないことを意味します。
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Fusaka のアップグレードは、この力関係を根本的に変えます。主な改善点は EIP-7918 で、レイヤー 2 トランザクションがイーサリアムに実際の料金を支払う必要があります。
この調整により、以前は保証されていなかったすべての L2 トランザクションが ETH バーンに直接寄与することが保証されます。アナリストは、この機能は EIP-1559 の導入以来最も重要な価値の変化の 1 つであると主張しています。
フサカ後の景色
このアップグレードにより、主にレイヤー 1 (L1) トランザクションから派生する ETH バーンの範囲が、すべての L2 アクティビティを含むように拡大されることが期待されます。
歴史的に、ほとんどの ETH バーンはメインネットのトランザクションから発生しました。したがって、レイヤー2を通じてトランザクションが安くなったため、ネットワークは2024年から2025年にかけてある程度のインフレを経験し、ステーキングを通じて新しいETHの鋳造を続けながらETHの消費を削減しました。
Fusaka 以降、すべての L2 BLOB には最小コストが設定され、焼き付けられます。レイヤ 2 の採用が増加するにつれて、ETH の燃焼率も増加し、ETH の希少性が高まる一因となっています。
これらの改善により、イーサリアムは数年ぶりにデフレに逆戻りする可能性があります。現在、ETH は年間約 620,000 の新しいトークンを発行し、ステーカーのために約 350,000 のトークンを焼き付けています。これにより、純的にはわずかなインフレが生じます。
ただし、保守的に見積もったとしても、フサカアップグレード後の予測では、L2 活動による追加の燃焼が年間 200,000 ～ 400,000 ETH に達する可能性があることが示唆されています。
既存のバーンレートと組み合わせると、ETH の合計は 600,000 ETH を超える可能性があり、ETH が純中立またはわずかにデフレ状態になる可能性があります。
より楽観的なモデルでは、L2 の導入が進み、Blob の需要が高まるにつれて、バーンレートが年間 90 万〜 120 万 ETH まで上昇し、供給が年間 20 万〜 30 万 ETH 減少する可能性があると予測しています。
イーサリアムの通貨変更?
Fusaka アップグレードのもう 1 つの注目すべき点は、帯域幅要件を 85% 削減することでレイヤー 2 の成長を改善する PeerDAS です。この効率性により、L2 ソリューションはより多くの BLOB を低コストで公開できるようになり、手数料が増加し、最終的にはより多くの ETH を消費します。
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また、このアップグレードにより、ブロック ガスの制限が 3,600 万から 6,000 万に増加し、各ブロックにさらに多くのトランザクションを含めることができるようになります。この増加は、より多くのトランザクションが発生する可能性があることを意味し、手数料徴収の増加につながり、したがってバーンの増加につながります。
さらに、スワップ、ブリッジ、オンチェーンゲーム、ソーシャルアプリケーションなどの取引手数料の引き下げにより、使用量が増加し、取引の増加とETHの消費量の増加につながる可能性があります。
最終的にアナリストらは、フサカのアップグレードはイーサリアムにとって重大な金銭的変化を表し、ネットワークが拡大しているだけでなく、その拡大を効果的に収益化し始めていることを示していると考えている。
日次チャートは、ETHの価格が主要な3,000ドルのレベルを超えて回復していることを示しています。出典: TradingView.comのETHUSDT
DALL-Eの注目の画像、TradingView.comのチャート
