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2026年には株式市場の心理が価値主に変わりました。しかし、大きな問題は、こうした循環が短期的な問題なのか、それとも投資家が注目すべきなのかということです。
短い答えは、状況によって異なります。スマートマネー（つまり、膨大な量の資金を管理している機関投資家）は、価値株が今後12ヶ月間優れたパフォーマンスをもたらすと言いますが、長期的な絵はかなり異なります。
スマートマネー
Bank of Americaの最新データによると、ファンドマネージャーの43％が今後12ヶ月間の価値が勝つテーマになると予想しています。それほど多くは聞こえないかもしれませんが、そうです。
近年、成長株に対する価値主義に対するそのような楽観的な感情を表現するスマートマネーを見つけることは珍しいものでした。しかし、今私たちがいるところはここです。
投資家はこれを価値の機会を見つけるための信号として受け入れることができます。そして私はこれがまったく悪い考えではないと思いますが、注意すべきいくつかのことがあります。
一つは、感情が瞬時に変わることができるということです。次の調査では、非常に異なる見解が表示されることがあります。もう一つは、歴史的に価値超過実績が比較的短い傾向があるということです。
長期投資
年初から価値株が成長株を上回りました。しかし、30年の観点から見ると、これは他の方向に続く傾向にほとんど反映されません。
一般的な状況は、株式市場が定期的に動くということです。成長株は将来の利益に疑問が生じるまで良い成績を収め、この時点で価値主が注目を集めています。
これは、ドットコムの崩壊とCovide-19の流行の終わりに起こりました。そして投資家が人工知能（AI）を把握しようと努力しながら、このようなことが再び起こっているようです。
それぞれの場合、成長株は引き続き優れた成果を出しました。したがって、市場がデータセンターの支出について懸念するのは当然ですが、価値シェアに集中するのは危険です。
私が買っている株
Amazon（NASDAQ：AMZN）は現在、最も多くのお金を費やしている企業の中の王です。しかし、公平に言えば、支出する予定の2,000億ドルは、クラウド収益の倍数という点でMicrosoftと似ています。
リスクは高いですが、潜在的な報酬は膨大です。 Amazonは、Nvidiaの最新のGPUと競合する独自のTrainiumチップ開発に優れた進歩を遂げています。
AIがトレーニングから推論に移行する未来には、これは非常に価値のあるものになる可能性があります。ただし、実際に成功するには、AmazonではユーザーがAzureやGoogle Cloudなどを介してAWSに参加する必要があります。
しかし、投資家はリスクに焦点を当てているので、現在の株式は異常に安いです。そして私はこれを既存の投資に追加する機会として活用しようとしています。
成長と価値
私のポートフォリオでは、実際にはさまざまな投資スタイル間のバランスを維持したくありません。代わりに、私はいつでも見つけるための最高の機会に集中しようとします。
これは、会社の成長見通しと会社が取引する価値評価倍数の両方を考慮した結果です。そして多くの時間が私を価値主に導きます。
賢いお金は今後12ヶ月間の価値を見ていきます。しかし、今は成長主義の長期的な見通しが非常に良いと思うので、ここに焦点を当てています。
