この急騰の時期に金や銀を所有している人なら、「これを失うわけにはいかない」が「これはどれほどひどいことになるか」にどれほど早く変わるかを知っているでしょう。乗り心地は純粋にアドレナリンでした。
価格は上昇を停止し、ギャロップを開始しました。
私の画面では、チャートは強気市場の後期段階で見られる古典的な放物線の形をしていました。現時点では、高値が更新されるたびに、間違いを恐れた新しい買い手のグループが集まりました。
テクニカル的には、相対強度指数などのモメンタムゲージでは、金と銀は買われ過ぎの領域に深く押し込まれています。これは通常、あまりにも多くの人が同時に同じ取引に殺到しているという警告です。
それから壊れました。
24 時間の単一ウィンドウで「ゴールド: -15%、シルバー: -38%」。Move X ユーザーの Bark 氏は「金と銀の黒い白鳥」と表現しました。
彼の投稿は被害状況を要約したものだった。 「過去24時間で15兆ドル以上の金と銀が失われた。」これは「アメリカのGDPの半分が1日で消えた」ことを意味する。
1 つの口コミの数字の正確性に疑問を抱くことはできますし、疑問を抱くべきですが、ポートフォリオの要点はシンプルです。この下落は最近の大幅な上昇を帳消しにするほど強烈だった。
バークはその運動の不条理さに身を乗り出した。
「我々は金融史上初のシグマ10イベントを目撃したところだ」と彼は述べ、「このシミュレーションは文字通り画期的だ」と主張した。この言葉は、自分たちが「安全な」資産に隠れていると考えるトレーダーにとって、それがいかに非現実的であるかを示しています。
チャートが止められないと思って上昇中にその金属を買った場合、誰もが一斉に出口を目指して急ぐと、ヘッジですらミーム株のように取引される可能性があることを痛感させられます。
金と銀の株価は放物線を描いた後に下落する。
シャッターストック
ウォーシュ FRBは実際に金属に対してどのようなシグナルを送っているのでしょうか？
FRBの主張が変化すると、これらすべてが打撃を受けた。
誰がジェローム・パウエルに続くかを推測する代わりに、あなたと私は今、ケビン・ウォーシュという名前を持っています。
ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）など海外メディアが報じたコメントの中で、ドナルド・トランプ大統領はウォッシュ氏をFRB理事に指名すると述べ、同氏を「偉大なFRB議長の1人、おそらく最高」と評した。
関連：アナリストが驚くべき銀価格予測を行う。
同誌の編集ページは、「ケビン・ウォーシュ氏はFRBにとって正しい選択だ」と題した記事で、ウォーシュ氏が長年にわたって連邦準備制度理事会のフットプリントの縮小、インフレ対策の強化、市場構造における役割のより限定的なものを推進してきたと主張した。
安易な金儲けへの抗議として金や銀を購入したのであれば、その歴史は重要です。
過去10年間の金属相場の強気相場の一部は、中央銀行が常に刺激策を模索し、常に市場を救済し、ドルの購買力をゆっくりと破壊していることだ。
同氏の過去の講演や著書に関する本紙の報道によると、同氏は会合に出席し、FRBが「意図した通貨の境界線を超えた」と発言したという。
同時に、彼は漫画の鷹ではありません。
オバマ時代にインフレのリスクを警告した後、ウォーシュ氏は2018年にウォール・ストリート・ジャーナルでスタンリー・ドラッケンミラー氏と「FRB引き締め？今はだめ」と題した論説を共同執筆し、特定の状況下でのさらなる利上げに反対しているとアトランティック紙は指摘した。
『アトランティック』紙は、この変化を、同氏が民主党政権下ではよりタカ派となり、共和党政権下ではよりハト派となる「党派的なカメレオン」になる可能性がある証拠だと受け止めた。
さらに多くのゴールド:
市場の不確実性 銀と金の賭けをリセット億万長者のダリオ氏が市場に2文字の警告を送る 主要アナリスト全員による2026年の金価格予測
メタルの場合、最初の見出しほどニュアンスは重要ではありません。
市場は「ウォーシュ連銀」を見て、本能的に以下の可能性が高い方を織り込んでいます。
長期にわたるバランスシートの縮小 資産価格の自動的な緩和の減少 インフレに対する公的スタンスの厳格化
この組み合わせはドルをサポートし、少なくとも当初は金属を放物線の領域に押し上げるのに役立ってきた単純な「FRBは悪く、金は良い」という物語を弱体化させる。
金属が出血する中、なぜドルが勝つのか
ゴールドチャートの隣にあるドルインデックスを引き上げると、基本的には鏡像を見ていることになります。それは事故ではありませんでした。
運転中に私が見たものは次のとおりです。
政策期待：ワシントン州主導のFRBは実質金利の上昇を容認する可能性が高く、バランスシート拡大を急ぐ可能性は低いようだ。リスクの位置付け：「ブラックスワン」金属取引日の後、現金と国債は、取引時間中に15〜40％下落しただけの債券よりも安全だと感じられます。強制解放: ドルを借りて金や銀を購入したトレーダーは、価格が暴落すると金属を売ってドルを買い戻さざるを得なくなります。
ウォール街は依然としてウォーシュ氏が市場に対してどれだけ友好的かを見極めようとしている。
関連：銀と金の暴落が鉱山株の大規模なリセットを引き起こす。
ある雑誌の見出しは、「ウォール街はケビン・ウォーシュが味方になるか敵になるか決められない」と率直に述べた。
この質問に推測ではなく厳しい決断で答えることができるまで、抵抗が最も少ない道は、S&Pの上昇よりも信頼性とインフレを重視するFRB議長を引き受けることだ。
こうした背景は通常、ドルにとっては追い風であり、恒久的な危機の世界でのみ意味をなす協定にとっては逆風となる。
今、金と銀の配分をどのように再考すべきでしょうか?
あなたの状況は私の状況とは異なるかもしれないので、ここでは個人的なアプローチを取る必要があります。ただし、使用するフレームワークは同じです。
金属の実際の用途を決定します。
このために金や銀を持っていますか？
極端なシナリオやヘッドライン、金融システム全体が崩壊するという確実な賭けに基づいた戦術的な取引に対応する 5% ～ 10% の長期ヘッジ。
正直に言うと、私が見た中で最悪の欠点は、第 3 話が続き、イデオロギーとリスク管理が混同され始めたときに起こります。
ヘッジとパントを分離します。
私は金属への曝露を 2 つの精神的な側面に分けようとしています。
コアヘッジ: 物理的またはレバレッジのないエクスポージャーで醜い損失を受け入れる意欲。トレーディングスリーブ: 厳密なストップで管理されるオプション、マイナー、またはレバレッジ商品
このような日は過酷ですが、核となる生垣があれば生き延びることができます。小売り取引にとって、これはストップロスの決定的な瞬間となる可能性があります。
次回は買われ過ぎのシグナルを尊重してください。
何もトリミングせずに明らかに放物線を描く買われ過ぎの動きをした場合、それは単に運が悪いだけではありません。これは、特にフィードの全員が突然金銀の専門家になった場合に、自分の技術をより真剣に受け止め始めていることを示しています。
実際のWarshの動作を見てみましょう:
ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）が報じたように、トランプ氏はすでにその洞察力を発揮しており、ウォッシュ氏を「中心人物」と呼び、インタビューで理想的な連邦準備制度理事会議長として称賛している。
ポートフォリオで重要なのは、ウォーシュが次の項目にどれだけ投票するかです。
市場のストレスに直面して金利を維持または引き上げること。バランスシートの拡大を抑制するか、少なくとも停止します。政治家がもっと楽にお金を手に入れたいときは、一歩下がってください。
アトランティック紙が指摘したように、ウォーシュ氏は潜在的なインフレ緩和要因として人工知能と生産性を挙げた。これは、多くの金虫が想定するほどインフレは長期的な脅威ではないと主張するための知的根拠を提供するかもしれない。
もし同氏が本当にその見方に傾いているのであれば、最近の金融崩壊の引き金となった「暴走インフレ」の主張を書き直さなければならないかもしれない。
最終的な見出しだけでなく、次のステップに向けたポジショニング
私はいつも、最も騒々しい日の余波で大きな動きをしないようにしています。このような「シミュレーション休憩」セッションの後は、これがさらに重要になります。
現在、たくさんの金属を持っている場合、今後数週間でどのように金属にアプローチするかは次のとおりです。
信念ではなく集中。金と銀が純資産の 20% から 30% に膨れ上がったとしても、それが自分の資産の中に含まれているという考えを放棄することなく、それを 1 桁に減らすことができます。現金と短期債券のエクスポージャを再編成します。 FRBが長期にわたって強硬姿勢を維持できる世界では、ドル建てドライパウダーは罪ではなく資産だ。一部の「ストーリー」リスクを「数学」リスクに変換します。それでもこの金属の長期的な見方を信じる場合は、ポジションを減らすことを検討してください。オールインスポットETFやレバレッジETFの代わりに長期コールオプションがあるなど、明確な欠点があります。すべてのFRB会合を評決ではなくデータポイントとして扱う。ウォーシュ氏の最初のいくつかの決定は、どんな解説や選挙キャンペーンの引用よりも、このFRBの真の姿を私たちに教えてくれるだろう。
あなたも私も、政策期待が変化したときにセンチメントがいかに早く反転するかというケーススタディとなる堅実な合意を目の当たりにしたところです。
ワシントン連銀の政策、ドル高、そして15兆ドル規模の金属の恐怖は、金と銀の物語を終わらせるものではありませんが、あなたがいる競争の場を変えることは確かです。
さて、あなたの仕事は次のウイルス番号を推測することではありません。これは、次回のFRB会合で何が起こっても、金属市場の悪い日が今回の出来事が自信過剰なトレーダーの多くに与えたのと同じ影響を与えないようにするためである。
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