来年新規株式公開（IPO）で大ヒット商品が復活するという業界の予測にもかかわらず、ニューヨーク大学スターン・マーケティング教授でテクノロジーアナリストのスコット・ギャロウェイ氏は、AIブームの宝石について逆の警告を発した。ギャロウェイ教授は、G Markets教授の最近のエピソードで、ウォール・ストリート・ジャーナルが報じたように、競争上の優位性の低下とブランド認識の有害な変化を理由に、OpenAIの予想される上場は確実なものではないと示唆した。
SpaceXとOpenAIの上場に関する噂が見出しを独占し、記録破りのIPO市場の可能性が議論される中、ギャロウェイ氏はChatGPT創設者に対して厳しい予測を提示した。 「OpenAIは撤退する可能性があると思う」とギャロウェイ氏は述べ、同社がIPO計画を完全に撤回する可能性は「ゼロではない」としている。同氏の懐疑的な姿勢は、OpenAIが最大8,300億ドルの評価額で追加資金を求めているという報道とは対照的である。
Galloway 氏によると、OpenAI の一般公開に対する主な脅威は、競争環境における差が急速に縮まっていることです。同氏は、特に世界の打ち上げ能力の80～90パーセントを占めるスペースXのようなディープテック大手と比較すると、OpenAIの「持続可能な利点は本当に本当にわずかだ」と主張する。ギャロウェイ氏は、競合他社の急増、特にGoogleのGeminiとそのさまざまなオープンモデルが大きな注目を集めていると指摘した。さらに同氏は、競合他社のAnthropicが、存続を脅かす脅威ではなく、安全で人間中心の「パートナー」として自社をブランド化することに成功し、エンタープライズ分野でOpenAIに勝利していると観察した。
ギャロウェイ氏と共同司会者のエド・エルソン氏は、テクノロジーを超えて、OpenAI が大きな「気分の変化」に苦しんでいると主張した。同氏は、OpenAIとの関係は2025年に向けて「強気の感情」だったが、それが「弱気の感情」に反転したと主張した。
ギャロウェイ氏もこれに同意し、同社の最近のブランド管理を批判し、特に投資家や国民を「困惑」させている責任として「サム・アルトマンと大統領の親密さ」を挙げた。この懐疑的な見方は、OpenAIの主要な支援者であるマイクロソフトに対する広範な市場の見方に影響を与えているようだ。
エルソン氏は、マイクロソフトの投資家がハイテク巨人の成長物語を「でたらめ」し始めていると指摘し、特にOpenAIに関連した大規模なAI設備投資から期待される収益が実際に実現されるかどうかについて疑問を表明した。投資家は、明確な投資収益率を示しておらず、評価額が「不合理」である企業に対する警戒を強めている。
ポッドキャストのディスカッションでは、IPOが実施された場合に個人投資家が直面するリスクも浮き彫りになった。ギャロウェイ氏は、現在のIPO環境を、機関投資家や内部関係者が割引アクセスを確保する一方、個人投資家が「ペントアップ需要」によりつり上げられた価格で購入することになる「不正ゲーム」だと説明した。同氏は、OpenAI、Anthropic、またはSpaceXが上場すれば、初値は「まったく不合理」になるだろうと予測した。
アカディアン・アセット・マネジメントのオーウェン・ラモント氏は最近フォーチュンに対し、株式市場の状況がAIのバブルを示しているのではなく、単に大規模なIPOの波が実現していないだけだと考えていると語った。ブラックストーンはフィナンシャル・タイムズに対し、史上最大規模のIPOパイプラインを計画していることを認め、ゴールドマン・サックスの投資銀行部門共同責任者キム・ポズネット氏はフォーチュンとの最近のQ&Aで、市場は「前例のない取引量とIPO規模」で定義されるIPO「メガサイクル」に入りつつあると述べた。
この記事では、フォーチュンのジャーナリストが調査ツールとして生成 AI を使用しました。編集者は公開前に情報の正確性を確認しています。
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