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テスコ (LSE: TSCO) 株が急騰している。過去 5 年間で 2 倍以上に増加し、過去 12 か月では 32% 増加しました。配当金は最も高く、かなりの数の配当金が支払われており、株式リターンは4％を超えることもあります。おそらく、古い FTSE 100 の優良チップとしては、パフォーマンスが低いと思われます。
これは、FTSE 100 銘柄が多くの人が思っているよりも大きな興奮をもたらすことができることを示しています。有名人もこれを好みます。ただし、そのような成功は保証できません。株について調べたり書いたりすればするほど、パフォーマンスには循環があることがわかります。
FTSE 100 グローススター
多くの場合、企業は順調に業績を上げても、過労や仕事に迷ったためにしばらく休んでしまいます。
元社長フィリップ・クラーク氏の下でテスコも同様の経験をしたが、最近のワールドパネルの統計によると、英国市場シェアは28.2％とセインズベリーの15.7％を大きく上回り、有力な食料品店としての地位を確立した。
同社は10月2日、2025/26年度の通期調整後営業利益が29億ポンドから31億ポンドになると予想していると発表した。これは、以前のガイダンスの 27 億ポンドから 30 億ポンドに増加します。より高い数字に達すれば問題ありませんが、より低い数字に達した場合は、2024/25年の利益である313億ポンドからの減少を意味する可能性があるため、悪いです。
テスコは困難な市場で事業を展開しています。数千の店舗と30万人以上の従業員を維持する必要があり、営業利益率を約3.9％に抑えようとしている。
しかし、過去 5 年間で収益は着実に増加しており、1 株あたりの利益も増加しています。秘密兵器はクラブカード制度です。約 2,300 万世帯がこれを所有しており、これは英国人口の約 80% に相当します。テスコはまた、サプライヤーとより良い取引を交渉するのに役立つ規模も備えています。
バリュエーションと短期的な見通し
これだけの興奮の後、株価はいつか減速するかもしれないと思います。テスコの現在の株価収益率は約16.35倍で、過去よりも高くなっている。
コンセンサスによると、1 年間の価格予測の中央値は約 471.7 ペンスであり、これは現在からわずか 4.5% のわずかな上昇を意味します。過去 12 か月で大幅に減少しました。
現在、配当利回りはわずか 3% にとどまっており、株価の上昇により低下しています。 2026 年の 1 株当たり配当予想は約 14.16 ペンスです。現在の株価 450.7 ペンスに基づくと、利回りは約 3.14% となります。
予測によれば、配当は2027年に15.4ペンスに上昇し、先物利回りは3.4％となる可能性がある。安定しているが、それほど素晴らしいものではない。予測は確定したものではありませんが、これは投資家がおそらく今のところテスコの最良の部分を理解しているという私の見解を裏付けています。
テスコは依然として経営が良好な企業であり、長期的に検討する価値があります。しかし、ここからはスピードマーチャントというよりもステディエディになります。投資家が自分が何に興味を持っているかを知っている限り、問題はありません。衰退市場で購入を検討する人はいるでしょうか?
