ビットコイン（BTC）は、週初めに約76,000ドルのより高い抵抗障壁を短期的に崩壊させる試みが失敗した後、約65,000ドルから74,000ドルの間のおなじみの統合バンドとして再び着座しました。
執筆時点で約69,000ドルで取引されているGlassnodeのオンチェーン分析とアナリストの市場コメントによれば、市場は3月末までに蓄積段階に留まる可能性が高く、いくつかの指標は短期ボラティリティは低くなるが、防御的ポジショニングは高くなることを示している。
短所保護に対する需要の増加
X（以前のTwitter）に関するGlassnodeの投稿は、デリバティブ市場で史上最高値を強調しています。オプション未決約定は今四半期満了を控えて史上最高値を記録しました。
このような高い位置決めは、依然として方向性確信ではなく短期ヘッジを反映する可能性があり、同社は新しい位置決めと感情が3月27日の満期以降より明確になると述べた。
ボラティリティ指標は正規化の兆候を示しています。同価格内在変動性（1週間ATM IV）は約70％から53％に冷却され、長期満期は最近最高値より約10倍低下しました。このような内在的なボラティリティの低下は、トレーダーが短期的に劇的でない価格変動を期待していることを示しています。
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IVの低下にもかかわらず、スキュー測定値は低下方向に再び拡大されました。 75,000ドル突破に失敗した後、下方保護に対する需要が再び現れ、25デルタスキューが15～20%の範囲に移動しました。フットオプションの更新されたプレミアムは、反転に対する保護を望む参加者の注意を反映しています。
そのような注意はフローダイナミクスに現れます。 Glassnodeは、フット/コール率が75,000ドル以上を維持するには、勢いが限られていると報告しました。上昇税では72,000ドル以上のフット枚数が流れを主導しました。これは、市場が突破口を衰退させているという典型的な兆候であり、下落傾向にはコールの枚数がしばらく急増しました。
最近の24時間テープでは、フット枚数が30.7％の活動シェアで先頭を走っており、コールは約10％遅れて$75,000で拒否された後、防御的な傾きを強調しました。
出典：即時突破ではなくGlassnode統合
ガンマ位置も調整した。第1四半期満期の場合、75,000イベントの短期ガンマ暴露は2日で39億ドルから24億ドルに減少し、価格がそのレベルから離れるにつれて15億ドルの損失が発生しました。
ガンマ暴露が低いと、ディーラーが動的にヘッジする必要性が減少し、最終的に方向の流れを弱め、下落の一部を説明するのに役立ちます。
これに関連して、ボラティリティリスクプレミアム（VRP）がリセットされました。先週の内在変動性が実現変動性を超えたため、ガンマ売りポジションは収益性がありましたが、売却期間中に実現変動性が増加し、VRPが圧縮されました。
VRPがバランスに近づくにつれて、オプション価格はより公平に評価されているように見えます。これは、市場が即時の突破を準備するのではなく、統合範囲に着座していることを示す別の指標です。
ビットコイン、主要な長年のサポート差し迫った
全体的な価格分析に関して、市場の専門家であるAli Martinezは最近、建設的である可能性がある長期的な技術的背景を指摘しました。彼は、ビットコインが以前のサイクルの主な発展を支える長年のトレンドラインに近づいていると指摘しました。
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専門家は、過去9年間、これらの基本支援のすべての手が重要なラリー、すなわち2017年放物線走り、2020年コロナ危機からの反騰、2022年FTX崩壊以降の回復に先行したと主張しました。
そのトレンドラインは現在、約60,000ドルから56,000ドルです。これが維持されれば、マルティネスはこの地域が単純なバウンスゾーン以上になる可能性があり、次の継続的な強調段階のための潜在的な発射台として機能することができると信じています。
毎日のグラフは、BTCが主要な$ 70,000レベルを下回っていることを示しています。ソース: TradingView.com BTCUSDT
OpenArtのメイン画像、TradingView.comのチャート
