CNBCのダボス報道によると、ドナルド・トランプ大統領はダボス会議で「クレジットカード金利を1年間10％に制限するよう議会に要請する」と述べ、高いクレジットカード年利率（APR）が「住宅の頭金を貯蓄する最大の障害の1つ」だと主張した。
この発言から数分以内に、KBW銀行指数は日中約2.2％上昇した。 CNBCの報道によると、カード収入に大きく依存しているキャピタル・ワンも約1.9％上昇した。トレーダーらは、政治劇がカード利益の即時崩壊につながらないかもしれないと賭けていたからだ。
カード所有者としては、これはほとんど非現実的な見出しです。
クレジットカードの平均年利は 20% 台前半で推移しているため、月々の残高を抱えている多くの世帯にとって、10% の制限があれば実質的に借入コストが半分になります。
銀行株はクレジットカードの金利上限に反応している。
シャッターストック
ホワイトハウスが銀行とクレジットカードに求めているもの
戦いは実際に始まったのは1月9日で、トランプ大統領がTruth Socialに出演し、1月20日から1年間、全米のクレジットカード手数料の上限を10％にするよう求めた。ただし、これを自分で行う方法については詳しく説明されていませんでした。
同氏はその投稿の中で、米国人は「20～30％以上の金利を課すクレジットカード会社による国民の『ぼったくり』を今後は許さない」と述べた。
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現在、ホワイトハウスは一方的な要求から法案の推進へと移行している。
大統領はダボス会議で記者団に対し、クレジットカード金利に１年間で１０％の上限を２桁、場合によっては３０％を超えて課す法案を議会に可決させ、「高利貸しはどうなったのか」と疑問を呈したと述べた。 CNBCは世界経済フォーラムでの同氏の発言を報じた。
ホワイトハウスのキャロライン・レビット報道官はロイターがまとめた会見で、「大統領は確かにクレジットカード会社が従うことを期待している」と述べた。 「具体的な罰則は明記できませんが、このプレッシャーは期待でもあり、要求でもあります。」
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この道徳的圧力と立法上の議論の組み合わせが、過去2週間にわたって銀行株を右往左往させている原因だ。
1月12日、投資家がカード利益へのリスクを急いで織り込んだため、最初のリミットコール後に同行の株価は下落した。以前のレポートで引用されたように、JPモルガン・チェース、シティグループ、バンク・オブ・アメリカを含む株式はすべて、投稿後の最初の取引で下落した。
ウォール街と監視機関はクレジットカードの金利上限をどのように推進しているのか
退職金口座や証券口座に銀行株を保有している場合、これが実際の収入につながるのか、それとも単に大々的に報道されるだけになるのか、楽しみにしていることでしょう。
このセクターを分析するアナリストらは、10％という厳しい上限が議会を通過するかどうかには公然と懐疑的だ。
この提案に対する銀行CEOらの反応をまとめたウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、ウェルズ・ファーゴのチャーリー・シャーフ最高経営責任者（CEO）は、「手頃な価格という根本的な問題が絶対的に重要であることには全員が同意するが、それを正確に解決する方法を見つけることは、非常に慎重に検討する必要がある問題だ」と付け加えた。
JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）はさらに踏み込んで、銀行が高リスクの借り手から融資を引き揚げれば「経済大惨事になる」と警告した。
これらの引用の背後には単純な現実があります。クレジット カードは、銀行が販売する最も収益性の高い商品の 1 つです。
なぜ銀行株はまだ上昇を完了していないのか
トランプ大統領のダボス会議当日のトレーダーの見出しはシンプルだった。ホワイトハウスが鋭いメッセージを発したことで株価は上昇した。
CNBCの報道によると、KBW銀行指数は午前の取引で約2.2％上昇し、キャピタル・ワンは2％近く上昇した。これは、投資家が、拘束力のある法案が即時に制定される可能性の低さと、クレジットカード金利に対する厳しい政策の高い政治的価値を比較検討した中でのことだった。
CNBCとグローブ・アンド・メールの分析によると、銀行株主にとっての強気の見通しは次のとおりだ。
議会は10％の上限を2026年の歳入イベントではなく、2026年スタイルの話題に変えた。銀行は、優良顧客にはニッチな10％商品を提供する一方で、リスクの高い部門には高い金利を維持し、収益性を守るために手数料を使用することで、静かに調整している。政治的な監視はカードの成長を抑制するだろうが、ビジネスの経済状況を根本的にリセットすることはなく、株価の変動が続く場合にはバリュエーションを横ばいに保つか、より魅力的なものに保つだろう。
KBWのアナリスト、サンジェイ・サクラニ氏はCNBCに対し、共和党指導部は価格統制に警戒しており、議会が運賃上限の制定を始めれば航空会社や小売店など他のセクターも影響を受ける可能性があると語った。
同時に、ポートフォリオマネジャーらは、この種の政策ノイズが金融全体のボラティリティを高め続ける可能性があると警告している。
投資家の反応をまとめたグローブ・アンド・メール紙の記事によると、複数の大手銀行に勤務する同社の上級アカウントマネージャー、マルベリー氏は「銀行と規制当局に明確な道筋が整うまで、政策変更は市場の不安定性を引き起こす可能性が高い」と述べた。
あなたが個人投資家であれば、このボラティリティはチャンスになる可能性があります。
トレーダーが完全には実現しない最悪のシナリオを織り込んでおり、下値余地が超過する可能性がある。これは、カードを超えたさまざまなリターンを提供する優良銀行へのより良いエントリーポイントとなる可能性がある。
市場にいる間財布を守ります
日常的にカードを所有している人にとって、最も安全な行動は、ワシントン政府が救済してくれると思わないことだ。
実際に法律になるまでは、20% を超える APR に対する最善の防御策がデフォルトです。
高金利の残高を積極的に返済する低金利のカードや個人ローンを利用するすぐに返済できない新たなリボルビング債務を避ける。
もしあなたが金融株にも投資しているなら、あなたはこの話の両側にいます。
銀行株を所有している場合、本当のテストは見出しが素晴らしいかどうかではなく、カードの限度額が実際に時間の経過とともに収益を大幅に減少させるかどうかだと思います。
それは、どの貸し手がカードの金利と手数料を最も懸念しているのか、またどの貸し手が資産管理、決済、その他の手数料ビジネスにおいてより安定しており、打撃を吸収できるのかに注意を払うことを意味する。
家計の面では、このエピソードは、連邦準備制度が金利を引き下げたり、政治家がクレジットカードの年利が簡単な目標であると突然決定したりすることで、借入コストが急速に急騰または急落する可能性があることを思い出させます。
FRBが次に何をするのか、あるいはホワイトハウスがクレジットカード金利についてどのように議論するのかは分からないが、不確実性の中でどれだけ高金利の借金を引き受けるかをコントロールすることはできる。リボルビング残高を減らせば減らすほど、将来の給料のうち利子に充てられる額が減り、自分の条件で貯蓄や投資をする余地が増えます。
もし10％の上限が実際の政策となれば、大手カード会社にとっては大きな打撃となり、一部の試算によると借り手は年間数百億ドルを節約できる可能性がある。それまでは、高金利のカード残高を予算に永久に組み込むのではなく、積極的に削除するものと考えるのが最も安全な策です。
これは、より多くのお金が銀行の損益計算書ではなく、貯蓄や投資に振り向けられることを意味します。
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