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マークス・アンド・スペンサー（LSE:MKS）の株価は、4月22日に付けた1年ぶりの高値を依然として8％下回っている。私にとってこれは、当時すでに明らかだった「公正価値」をさらに8％割り引いたことを意味する。
11 月 5 日に発表された上半期の結果は私にとって非常に堅調に見えたので、これは特に当てはまります。
では、株価は現在どれくらい過小評価されているのでしょうか?
サイバー攻撃後の数字
4月には英国の小売店がサイバー攻撃を受けたことを明らかにした。これは２０２５／２６年度の営業利益に約３億ポンドの影響を与えると付け加えた。
イベントで発表された最新の上半期決算では、営業利益が2億5,140万ポンドで、前年同期の4億1,310万ポンドから減少したことが明らかになった。なので、予想以上に良かったと思います。
ただし、襲撃で受け取った保険金1億ポンドを除くと、損失は3億1,120万ポンドとなる。これはまさに予想通りでした。
さらに、同社の売上高は力強い増加傾向を続け、前年比22.1%増の79億6,500万ポンドに達した。
当然のことながら、マークス アンド スペンサーは侵害を受けてセキュリティ プロトコルを強化しました。ただし、将来のセキュリティ侵害には依然としてリスクが伴います。
しかし、アナリストは、小売業者の収益は 2027 年末まで年間 19.5% という堅調な伸びを示すと予測しています。
そして、長期にわたる企業の株価の軌道を最終的に動かすのは成長です。
株価はどの程度過小評価されているのでしょうか？
私の経験では、長期的に最大の利益は、株価と実際の価値の違いを発見することで得られることがよくあります。その価格は、市場が今日支払う意思のあるものです。価値とは、将来の可能性に基づいたビジネスの実際の価値です。
すべての資産価格は時間の経過とともに「公正価値」に向かう傾向があることがわかりました。価格と価値の間のギャップを測定するために私が見つけた最も信頼できるツールは、割引キャッシュ フロー (DCF) モデルです。
アナリストのキャッシュフロー予測を利用して、企業の株式がどこで取引されるべきかを示します。 DCFはマークス・アンド・スペンサー株が現在の価格3.84ポンドでは41％過小評価されていると強調している。これは公正価値 £6.51 に相当します。
最安値で買い増しする時期が来たのか？
50歳を過ぎてからは高利回り株に重点を置くようになりました。それは、毎週の仕事を減らし続けながら、その収入で生活したいからです。
しかし、マークス・アンド・スペンサーは、私が成長のためだけに購入した数少ない株の1つです。結局のところ、現在の配当利回り 0.9% は、私が配当株に期待する 7% とは程遠いものです。
この商品を購入した理由は主に3つあります。まず、2019年に（私にとってはそうではありませんでしたが）衝撃的にFTSE 250に降格された後、元のビジネス精神に戻りました。それは、良い品質をリーズナブルな価格で提供することを意味します。その後、2023 年に再び FTSE 100 に昇格しました。
第二に、これにより収益の伸びが大幅に好転し、予測は非常に明るいものになっています。
第三に、これにより、今後数年間の株価（および配当）は大幅に上昇するでしょう。
これらの理由はすべて同じなので、すぐにさらに株を購入するつもりです。
また、現在、潜在的に驚くべき成長株の機会がいくつかあると考えています。
