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FTSE 100 は過去 5 年間、非常に良好な値を示しています。この期間中、英国の主要市場指数は 54.9% 上昇し、これは年間複利リターン 9.1% に相当します。ただし、これらの数字には現金配当が含まれていません。現金配当は一部のフッシー企業によって特に寛大に支払われます。しかし、人気が高く広く保有されている銘柄が、この急騰の中で取り残されつつあります。これはユニリーバ (LSE: ULVR) 株です。
ユニリーバは印象に残らない
何十年にもわたって、ユニリーバ株はファンドマネージャーや個人投資家にとって所有するのに最適な株でした。同社は年々売上を伸ばし、配当も増加し、それに伴う株価の動きにも注目してきました。
しかし、この強力な英蘭ビジネスの長期的な成長は、2020/21年の新型コロナウイルス感染症危機により停止しました。実際、同社は何十年にもわたって業績を上回っていましたが、2019年後半からは大幅に業績を下回っています。
私がこれを書いている現在、ユニリーバ株は4,590ペンスで取引されており、この世界的な消費財のゴリアテの価値は1,124億ポンドと評価されています。これにより、同グループはFTSE 100の市場規模ランキングで4位となった。しかし、象は疾走できないと言われています。そしてユニリーバ株は確かに行き場がなくなったようだ。
半年間の株価は１．２％下落したが、１年間では１．４％しか上昇しなかった。 5年が経過するにつれ不況が鮮明となり、株価は5年間で3.4％下落した。喜びを引き起こすオブジェクトはほとんどありません。同意しますか？
配当ジェネレーター
そして繰り返しになりますが、上記の数字には、ダブ石鹸、マグナムアイスクリーム、パーシル洗濯洗剤のメーカーからのかなり寛大な配当が含まれていません。現在の株価では、ユニリーバ株の年間現金利回りは 3.4% です。これはFTSE 100の年間リターン3.1％よりわずかに高い。
また、株価はトレーリングPERの23.4倍の倍率で取引されており、収益利回りは4.3%となっています。これは、現在の現金支払いが過去の収益の 1.3 倍未満であることを意味します。残念ながら、このわずかな安全マージンは、将来の増配の余地が限られていることを示唆している可能性があります。
私たちはユニリーバを所有しています
開示：私たちの家族のポートフォリオはユニリーバ株を所有しており、2023年8月に当社の株式4,081株を購入しました。世界的な成長の鈍化にもかかわらず、私はこのビジネスが堅調に生き残っていると見ています。 1929 年に設立された同社は、米国株式市場の壊滅的な暴落と 1930 年代の大恐慌を乗り越えました。
ユニリーバの2024年の売上高は190カ国で608億ユーロとなった。驚くべきことに、世界中の 80 億人のうち 34 億人が、ビューティー & ウェルネス、パーソナルケア、ホームケア、食品、アイスクリーム (発売中) の 5 つのカテゴリーにわたって当社の製品を毎日使用しています。簡単に言えば、このビジネスは誰でもどこでも利用できます。
ユニリーバ株がいつ長期的な成長傾向に戻るかは分からないが、私はこのような歴史ある企業を所有することに安心感を抱いている。確かに、次の世界的不況が企業の売上、利幅、利益、キャッシュフローに打撃を与える可能性はありますが、それでも人々は洗濯、食事、掃除をする必要があります。右？
しかし、もっと興味深い株が本当にあるのでしょうか?
