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FTSE 100に含まれる防衛請負業者BAEシステムズ（LSE: BA）は、過去12か月で株価が40％上昇して2025年に向かっています。防衛および民間航空宇宙および電力システムを統合するロールス・ロイス・ホールディングス (LSE: RR) の業績はさらに好調で、90% 急騰しました。
どちらも英国の優良企業としての地位を確立しており、市場価値はそれぞれ500億ポンドと1,000億ポンドに達します。しかし、比較的小規模な企業であるバブコック・インターナショナル・グループ (LSE: BAB) に僅差で追い抜かれました。バブコック・インターナショナル・グループの株価は1年で320％急騰した。現在では60億ポンドの価値がある。
これは、この分野における 5 年間の驚くべき業績を表しています。 ＢＡＥシステムズは２３８％、ロールスロイスは８３７％、バブコックは３２０％それぞれ上昇した。理由は十分明らかです。ロシアと中国からの脅威が激化するにつれ、西側諸国政府は遅ればせながら再軍備の必要性に気づきました。
FTSE 100 ディフェンスヒーロー
3 社はいずれも、継続的に増加する大規模な受注高を誇っており、今後数年間に向けて強力な収益の見通しを提供します。需要は明らかに存在します。しかし、それだけでは単純な投資を行うには十分ではありません。
予想される成長の多くは現在、価格に反映されています。 BAE システムズとバブコックの株価収益率は 25 倍弱ですが、ロールスロイスは 54 倍というはるかに高い PER を維持しています。これらの企業は、売上と利益の目標を達成するだけで十分ではありません。私たちは彼らを倒さなければなりません、そしてそれを続けなければなりません。
防衛グループであっても、依然として事故が発生する傾向があります。技術的な不具合、サプライチェーンの混乱、契約の遅延、注文履行の遅延はすべて損害を引き起こす可能性があります。戦略的重要性によって既存のビジネスリスクが排除されるわけではありません。評価は依然として重要です。
これは、なぜ最近 3 つの銘柄がすべて下落したかを説明するのに役立ちます。過去3カ月でロールス・ロイスは3％下落、バブコックは8％下落、BAEシステムズは14％下落した。
市場の広範な神経が影響した。投資家はAIバブルに神経質になっており、その警戒感は他のセクターにも波及している。
政治的な問題もあります。英国のEU防衛資金へのアクセスを巡る交渉は、入場料を巡る争いで行き詰まっている。この協定が成立すれば、英国の防衛企業は大幅な利益を得られることになる。交渉が再開されれば感情が急速に高まる可能性がある。
ロールス・ロイスには、より幅広い機会と脅威があります。小型モジュール式原子炉、つまり小型核兵器の推進により、世界的に大きな可能性が開かれています。ただし、進捗は政府の決定と調達スケジュールに大きく依存します。
短期的な株価見通し
3 社のうち、現時点では BAE Systems が最適と思われます。 2025 年は閑散としており、最近の価格下落が成長への踏み台となっています。バブコックは非常に高速で長距離を移動しており、重力が再び現れ始める可能性があります。ロールス・ロイスは、最近の優れた業績にもかかわらず、その非常に高価な評価を正当化する必要がある。
ブローカーの予想はこの見方を広く反映している。 BAEシステムズの12カ月コンセンサス目標は2,047ペンスで、現在の水準を約21％上回っている。ロールスロイスの価格は14％高の1,260ペンスだった。バブコックの中間目標である1,308ペンスは、今日からの上昇率が5％未満に相当し、さらなる上昇は限定的であることを示唆している。
予測は決して保証されません。 2026年にウクライナで予期せぬ平和が実現すれば、業界が激震する可能性がある。でも見えないんです。エクスポージャを求めている投資家にとって、この銘柄は検討する価値があるかもしれません。短期的には火を消すことはできないかもしれませんが、時間が経てば大きな銃を撃ち続けることになります。
