画像ソース：ナショナルグリッドPLC
2025年初頭から、National Grid（LSE：NG。）株価は35％に少し足りないレベルに急上昇しました。そしてこれまでに支払われた配当金を再投資してきた人の場合、利回りは39％にはるかに近いです。
一部のアメリカの技術者に比べて爆発的に聞こえないかもしれませんが、公益事業の場合、これらの成長レベルは非常に驚くべきものです。過去10年間、このFTSE株は変動がなかったことを忘れないでください。
今日National Grid PLC株を買うべきですか？
決定する前にしばらく時間をおいて、このレポートを最初に確認してください。トランプの関税からグローバル紛争まで続く不確実性にもかかわらず、マーク・ロジャースと彼のチームは、多くのイギリス株が依然としてかなりの割引価格で取引されており、賢明な投資家に学ぶための多くの潜在的な機会を提供していると信じています。
これが、今がこの貴重な研究を確保するのに理想的な時期になることができる理由です。 Markのアナリストは、市場を後退させ、彼のお気に入りの長期「買い」項目5つを公開しました。是非、それらを見る前に大きな決断をしないでください。
だからどうしたの？そして、この勢いは2026年にも続くのだろうか？
なぜ上昇しているのですか？
今日、国立グリッド株に影響を与える多くの要因があります。しかし、最も重要なのは、600億ポンド規模のインフラ投資プログラムと革新的な規制強化です。
目標は、2029年までにグループの伝送ネットワーク規模をほぼ2倍にすることです。新しいAIデータセンターをサポートする容量を大幅に増やすだけでなく、膨大な投資プログラムを使用すると、企業は規制資産ベース（RAB）を増やし、規制当局が許可するより多くの収益に直接移行することができます。
この時期は、新しい5カ年のRIIO-T3価格制御フレームワークが発効されて行われます。 RIIO-T2と比較して、更新されたフレームワークははるかに制限されていないため、National Gridはより高い規制収益を得て、インフラ投資計画に良い資金を提供できます。
その後、グループの2027年度（3月末）の基本収益は13％〜15％増加すると予想されます。そして、規制対象企業のこの拡大率は事実上前例がない。
これを念頭に置いて、ナショナルグリッドの株価が上昇することは驚くべきことではありません。しかし、これらの成長は現在株価に反映されていますか？
購入するには遅すぎますか？
ナショナルグリッドの2027年度は、ギャングバスターの年を迎えるように見えますが、今後の成長は鈍化する可能性が高いです。そして一般的な合意は、今から2031年までの年平均複合基準で6%-8%の収益成長を指します。
それはまだ印象的です。しかし、これは経営陣が600億ポンドの投資プログラムを正常に実行しているかどうかに依存することを認識することが重要です。これは、馬のように実践するのははるかに簡単ではありません。
内部運用が完全に運営されていても、変圧器、ケーブル、変電所への外部サプライチェーンの中断により、高価な遅延が発生する可能性があります。そして、2026年に独自のインフラストラクチャをアップグレードしようとしている他の国々と一緒に機器の不足の現象がすでに発生し始めました。
現在、リーディング価格対収益率が14.3に達した状況では、これらの成長は実際に完全に価格に反映されているようです。そして、新しいリスク要因と組み合わせて、多くの機関アナリストが推奨事項を購入から保留に更新し始めた理由です。
したがって、National Grid株価が今後12ヶ月間で30％以上上昇する可能性は低く見えます。しかし、これはここに有効な投資ケースがないという意味ではありません。
私のような成長投資家にとって、ナショナルグリッドは4月に適していない可能性が高いです。しかし、安定したキャッシュフローと長期的な構造的需要を備えたミッションクリティカル企業の防御的なポートフォリオを構築しようとする保守的な投資家であれば、ナショナルグリッドをもっと詳しく見る価値があるかもしれません。
