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多くの投資家と同様、私も高配当株の保有から得られる受動的収入源を高く評価しています。そのため、潜在的な収入を考慮して購入するのに最適な株は何だろうと時々考えます。
そのために、インカム指向の投資家が検討すべき英国株が 1 つあります。
ほぼ二桁の配当利回り
問題の株式はヘンダーソン・ファー・イースト・インカム(LSE:HFEL)です。
一見すると、いくつかの魅力が際立っています。
投資信託運用会社は、特にアジア太平洋市場において「高利回り投資の成長機会を最大化することを目指している」と述べた。累進配当政策を採用しています。これは、同社が近年行ってきたように、毎年一株当たりの配当を増やすことを目指していることを意味します。
配当金は四半期ごとに支払われます。これは、定期的な受動的収入源を提供するという点で役立ちます。
もちろん、どの株の配当も継続するという保証はありませんが、時計仕掛けのように配当が支払われるという事実が気に入っています。
最近まで、Henderson Far East Income は 2 桁の収益を上げていました。しかし、株価が4月から27％上昇したため、収益率は低下した。
それでいて9.8％という高還元率を維持しています！
残念な株価パフォーマンス
しかし、株を探す場合、高利回りは危険信号になる可能性があります。ここでもそうなんですか？
まず第一に、ヘンダーソン・ファー・イースト・インカムは純資産価値よりも高い価格で販売されています。割引価格で販売することで株式の魅力が高まる可能性がありますが、その一方で、プレミアムが存在するだけで、投資家がその株式に需要を持っていることの兆候として肯定的に解釈されることもあります。
同株は4月以降好調に推移しているが、長期的な観点から見ると魅力的ではない。株価は5年間で24％下落した。
これは一部、主要なアジア市場における経済的不確実性を反映しています。しかし、これは一部の投資家が配当の持続可能性を懸念していることを示唆していると考えます。
これは、収入を目的とした投資信託を検討する際に常に検討する価値のある問題です。彼らはポートフォリオから多額の配当を得ていますか?それとも、配当金を賄うために株式売却やその他の手段を利用し、資本を食いつぶしたり、配当コストの合計を増やしたりしていますか?
2 番目のアプローチはうまくいく場合もありますが、支払いが増加することはおろか、維持することも難しくなるため、長期的なコストがかかることがよくあります。
この配当水準を維持できるのか？
昨年、ヘンダーソン・ファー・イースト・インカムは株式配当に4,300万ポンドを費やした。
これは、営業活動による純キャッシュフローの 4,200 万ポンドをわずかに上回ります。同信託は受け取った配当や保有株の売却で得た利益については詳細を明らかにしていない。
それにもかかわらず、これは配当金の支払いが純営業キャッシュフロー全体を飲み込んだことを意味します。信託は、銀行融資や株式の売却など、非事業活動を通じて資金を調達することができ、実際に資金を調達しています。
したがって、目標に応じて配当は毎年増加し続けることができます。ただし、営業キャッシュフローに比べて配当コストがどれだけかかるかを考えると、そうでないリスクもあると考えています。
しかし、ヘンダーソン・ファー・イースト・インカムは引き続き、強力な成長機会を持つ地域へのエクスポージャーを提供する、十分に分散されたポートフォリオを保有しています。インカム投資家には検討すべき銘柄だと思います。
