継続的な売り圧力が市場のセンチメントと勢いを圧迫しており、ビットコインは7万ドルの水準を維持するのに苦労している。数か月にわたるボラティリティの後、最近の価格動向は弱い構造を示唆しており、買い手はより高い抵抗領域を取り戻すことに繰り返し失敗しています。アナリストらは、短期投資家が損失を積極的に蓄積するのではなく損失を吸収し続けるため、依然として下振れリスクが高まっているとの警告を強めている。
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アナリストのアクセル・アドラー氏の最近のレポートは、短期保有者のストレスが増大していることを浮き彫りにしている。ビットコインショートホルダーSOPRインジケーターのデータは、多くの参加者が現在損失を認識しており、このグループは平均取得コストを約25％下回っていることを示しています。販売価格と購入価格を比較するSOPR指標は0.949まで低下し、7日間平均は0.97付近で推移している。 1.0 未満の値は、強制清算や反応的な販売行動を反映して、コインが損失で販売されていることを示します。
特に、この指標は1月中旬以来このしきい値を下回ったままであり、短期的な調整ではなく継続的な圧力を示しています。歴史的に見て、SOPR の低迷と価格の安定が長引くことは、売り手の疲労を示す可能性があります。ただし、市場システムの変化を確認するには、1.0 を超える決定的なステップが必要です。それまではさらに下落する可能性も否定できない。
空売り保有者のMVRVは、重大な含み損を示唆します。
アクセル・アドラー氏はまた、最近市場参加者の間でストレスが増大していることを示すさらなる証拠として、ビットコインショートホルダーのMVRV指標を指摘している。この指標は、現在の市場価格と短期保有者の平均取得価格を比較することにより、含み益を明確に示します。 MVRV が 1.0 を下回る場合、このコホートは平均して、利益ではなく損失でポジションを保持していることを示します。
ビットコインショートホルダーMVRVインジケーター |出典: クリプトクアント
最近のデータによると、STH MVRV は約 0.752 まで急落し、コホートの実現価格は約 95,400 ドルです。ビットコインは7万1700ドル付近で取引されており、短期保有者の約25％は水面下にある。市場価格と原価ベースの差（約23,700ドル）は現在、このサイクルで観測された中で最大であり、最近の下押し圧力の大きさを浮き彫りにしている。
これまで、MVRV レベルが 0.8 レベルに近づくか、0.8 レベルを下回った場合、多くの場合、蓄積段階または現地市場の底値と一致していました。しかし、これらの信号だけでは十分ではありません。通常、確認には価格の安定とSOPRが1.0を超えることが必要であり、これは強制的な売りが緩和されたことを示しています。これが起こるまで、データは、降伏の兆候が増加しているにもかかわらず、脆弱性が続くことを示唆しています。
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下降トレンドが加速するにつれて、ビットコインは主要な週次サポートを突破します。
ビットコインの週間構造は、価格が以前は75,000ドル付近にあったミッドレンジサポートを決定的に下回った後、明らかな悪化を示しています。最新のローソク足は強い下落の勢いを反映しており、BTCを7万ドルの領域に向けて押し上げている一方で、50週間の移動平均を大きく下回って取引されている。歴史的に、この平均を下回る取引が続いた場合、強さの継続ではなく、調整または移行期の弱気局面と一致する傾向がありました。
BTC が新たな需要レベルをテスト |出典: TradingView BTCUSDT チャート
100週移動平均は現在8万ドルをわずかに上回る水準にあり、支持線から抵抗線に転じている。市場はセンチメントを安定させるためにこのレベルの回復を必要としている。一方、200銘柄平均は5万5000ドルから6万ドル付近で上昇傾向が続いており、売り圧力が続けばマクロサポートバンドがさらに深くなる。
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最近の下落傾向による取引量の増加は、流動性の低下ではなく、活発な分配を示唆しています。ただし、降伏フェーズでは、多くの場合、同様のボリューム特性が示されます。とはいえ、フォローアップセールが継続するか、それとも衰退し始めるかによって解釈が異なります。
構造的に、BTCは現在重要な試練に直面している。 68,000ドルから70,000ドルの範囲を上回れば、潜在的な回復が試みられる前に統合が可能になります。安定化できなければ、長期の移動平均サポートに向けてより深いリトレースメントが起こる可能性が高まり、売られ過ぎの状況が増大しているにもかかわらず、市場全体が警戒を続けることになる。
ChatGPTからの注目の画像、TradingView.comからのチャート
