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私のSIPPには多種多様な企業があり、それぞれが受動的収入を生み出すという単純なタスクを実行するために選ばれました。これには、LondonMetric Property (不動産)、Greencoat UK Wind (再生可能エネルギー)、Ecora Resources (鉱業) など、低配当株と高配当株が混在しています。
しかし、私の最大の保有株はゲームズ ワークショップ (LSE:GAW) で、かなり立派な 30% です。
最初は質素な場所として始まりましたが、長年にわたって大きく成長しました。そして今のところ、1株でも売却する正当な理由はありません。
ポートフォリオのポジションが野放しに増大することを放置すると、重大な資本集中リスクが生じることは明らかです。しかし、Games Workshopの場合、彼らはリスクを冒すつもりだ。実は、さらに株を買おうと考えています。その理由は次のとおりです。
傑出した成功
高価なプラスチックミニチュアを販売するニッチな小売業者であるゲームズワークショップは、現時点では特に魅力的な投資とは思えない。しかし、数十年をかけて中核顧客からの熱狂的なファンを育成した結果、同社は価格設定力の点で世界有数の企業としての地位を確立した。
その結果、この英国株は実際、過去 25 年間で最も成功した投資事例の 1 つとなっています。興味深い事実: 2000 年初頭の 10,000 ポンドの初期投資は、現在ではなんと 130 万ポンドの価値があります。同時に、順風満帆ではなかったものの、過去 12 か月で配当金は 1 株あたり 9.9 ペンスから 560 ペンスに跳ね上がりました。
2026 年に急増するでしょうか?
冬休みが近づく中、同社のクリスマス用ウォーハンマー・バトルフォース・ボックスは売り上げを伸ばし、米国による当面の関税の影響を相殺するのに役立つだろう。しかし、2026 年と予想されるウォーハンマー 40,000 第 11 版のリリースを見据えると、グループの継続的な勢いが加速する可能性があります。
歴史的に、グループの主力卓上ホビーの新版はそれぞれ多大な熱意を持って迎えられ、その結果、口コミ活動が急増しました。これらの無形の指標は定量化することが困難です。しかし、2023年6月の第10版の発売を振り返ると、同社はすぐに取引最新情報を発表し、アナリストの予想をはるかに上回る記録的な売上高と利益をもたらした。
パンデミックによる大規模な混乱にもかかわらず、2020年7月の第9版リリースでも同じことが起こりました。そして、このパターンが繰り返されるという保証はありませんが、同社は引き続き強い需要があり、ミニチュアは 2025 年を通じて売り切れ続けると予測しています。
見るべきもの
2025 年はビジネスにとって新たな記録的な年となりました。しかし、ビデオ ゲーム「スペース マリン 2」の成功により、ロイヤルティ収入が大幅に増加し、彼らは大きく助けられました。
このロイヤルティ収入は、他の主要なサードパーティ ゲームのリリースがないため、来年は大幅に減少すると予想されます。そしてそれは、いくつかの難しい比較への扉を開く可能性があります。
第 11 版の発売が予想を上回ったとしても、ロイヤルティ収入の減少によって業績が相殺されるため、全体的な成長は前年よりも鈍化する可能性があります。そして、株式がプレミアムで取引されているため、これらの逆風が株価に反映されない可能性があります。つまり、ゲームズワークショップの株価は今後数四半期に多少の変動が見られる可能性がある。それにもかかわらず、長期的な軌道が引き続き印象的であるため、この潜在的な下落は驚異的な購入機会になる可能性があり、SIPP内で利用したいと考えています。
