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NVIDIAは私のお気に入りの株の一つです。しかし、最近の市場売却の状況で保有持分を追加していません。
しかし、私は他のS&P 500会社の株式を購入してきました。この株式は最高値より約27％下落し、現在のレベルでは引退ポートフォリオにこれ以上考える必要はないようです。
長期勝者
私が言及している会社はMicrosoft（NASDAQ：MSFT）です。世界最大の技術企業の1つである同社は、ビジネス生産性ソリューション、クラウドコンピューティング、人工知能（ChatGPT所有者OpenAIの大部分を所有しています）、およびビデオゲーム分野のリーダーです。
しばらく前に、この株式は550ドルで取引され、アナリストは600ドル以上の株価を目指しました。しかし、今日は約400ドルで購入することができます（私は実際には385ドル近くのいくつかの株式を購入しました）。
現在のレベルでは、多くの魅力を感じています。バリュエーションの観点から７月から始まる会計年度収益見通しを適用した株式の株価収益率（Ｐ／Ｅ）は２２に過ぎない。
私の考えは、その収益倍数に多くの価値があると考えられています。なぜなら、同社は実績のある長期的な勝者だからです。
優れた事業
非常に大きな企業（現在の時価総額約3兆ドル）にもかかわらず、マイクロソフトは非常に印象的なペースで成長しています。過去5年間で、売上高は1,430億ドルから2,820億ドルに増加しました（年間成長率約15％）。
アナリストは今年の会計年度の売上高が3,280億ドル（+16％）に達すると予想しています。翌年には3,790億ドル（+16％）を見込んでいます。
この成長を促進することは、同社のクラウドコンピューティング部門です。前四半期には前年同期比26％成長しました。
この部門はここで多くの成長の可能性を持っています。 Grand View Researchによると、グローバルクラウドコンピューティング市場は2025年から2030年まで毎年約20％成長することが予想されています。
もう一つのお気に入りは、会社の高い収益性です。過去5年間で、ROCE（投資資本収益率）は平均29％で素晴らしいです。
また、堅実な貸借対照表を保有しており、配当金を支給し（そして優れた配当成長記録を保有している）、自社株買取を進めています。全体的に好きな部分がたくさんあります。
また、長期的に見ると、この株式が投資家にとって本当に大きな助けになったことを指摘したいと思います。過去10年間、同社は年間約22％の株価利回りを生み出しました（最近27％下落した後の数値です）。
投資機会？
もちろん完璧ではありません。知っておくべき1つの問題は、会社がこの技術分野のリーダーになるために現在AIインフラストラクチャに膨大なお金（今年約1,200億ドル）を費やしていることです。問題は、この投資が成果を上げるという保証がないという点だ。
もう一つの問題は、ソフトウェア会社として「AIがソフトウェアを殺すだろう」という叙事詩に引きずられているという点だ。製品が企業の世界に組み込まれていてOpenAIの一部の所有権を持っていることを考えると、AIがこのビジネスを殺したことは非常に驚くでしょう。しかし、これはしばらく株式に対する感情に影響を与える可能性があります。
しかし、全体的にリスク/補償提案は現在のレベルで説得力があると思います。私はその株がより多くの研究をする価値があると信じています。
