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ナスダックチップスミクロン(NASDAQ:MU)が今熱いとしても過言ではない。昨年、AI関連メモリー「スーパーサイクル」の中で約350%急騰した。
今私は悲しいことに、これらの爆発的な利益を完全に逃しました。それでも私のISAのために技術者を購入する価値がありますか?
爆発的な収入
昨夜(3月18日)ミクロンは2026年度第2四半期の実績を発表しました。そして彼らはウォールストリートの期待を破った。
この四半期の売上高は、前年比196%増の238億6000万ドルとなりました。一方、1株当たり当期純利益は、1年前の1.56ドル(前年比+682%)に比べ、コンセンサス予測である9.31ドルよりはるかに先の記録的な12.20ドルを記録しました。
サンジェイ・メロトラ(CEO)は、実績について「AI時代にメモリは顧客の戦略的資産になった」と述べた。彼は会社が「会計年度第3四半期に再び重要な記録」を期待すると付け加えた。
同社は指針を拡大し、第3四半期の売上高は335億ドル+ 7億5千万ドル(前年比250%以上の成長を意味)、希釈1株当たり純利益が19.15ドル+ 0.40ドルになると予想していると明らかにしました。アナリストは売上高243億ドル、1株当たり純利益12.05ドルを予想していたため、このガイドラインは予想よりはるかに高かった。
まだ株が安いですね。
したがって、MicronはAIブームの恩恵を受けていることは明らかです。現在起こっていることは、生成AIモデルを駆動するためにメモリが必要なNvidiaなどのGPUに対する需要が高まるにつれて、メモリに対する需要が急増しているということです。
興味深いのは、その株式はまだ非常に安価に見えるということです。現在、次の会計年度の収益予測を使用して、将来指向の価格対収益(P / E)の割合は7.3にすぎません(現在の会社の勢いに応じて高くなる可能性があります)。
一部のウォールストリート企業は昨夜の実績以来、株式目標価格を高めました。 JP MorganとTD Cowenは現在、株価より約24%高い550ドルを目指しています。
リスクは何ですか?
しかし、ここには興味深い点がたくさんありますが、リスクもかなり多いです。一つはメモリ事業が循環的だという点だ。
したがって、現在ミクロンの収益は急増していますが、状況は急速に変化する可能性があります。 2016年、2019年、2023年にMicronの収益は年々急減しました。
短期的には、AIブームが需要を支えるでしょう。しかし、巨大技術企業がNvidiaのGPUへの支出を中断すると、状況が悪化する可能性があります。
もう1つの問題は、Micronが建設関連のコストが100億ドル以上増加し、2027年度に資本支出が「重要に増加する」と投資家に言ったことです。この種の投資は利益に当たる可能性があります。
もちろん、過去1年間で株価が350%上昇した後(チャートが放物線の形で怖い)、ある時点で(多分今日でも)利益を得る可能性は常にあります。これは考慮すべきもう一つのリスクです。
今私の動き
これらすべてを総合してみると、私はまだミクロン株を買っていません。もう少し研究をしなければなりません。
私はメモリの長期的な需要についてより良いアイデアを得たいと思います。また、会社の競争優位性についてもっと知りたいです。


