WPP（LSE：WPP）株価は過去5年間で70％以上下落しました。そして2025年の全年度の結果は何の役にも立たなかった。
私は回復の可能性について慎重に楽観してきました。しかし、残念な2025年の結果の更新により、木曜日（2月26日）初めの取引でWPP株価が5％下落した後、まだそのようなことは起こっていません。これは最近10年の最低値のもう一つの記録を立てました。今、私たちが床に近づいたと思うのは間違っていますか？
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戦略の更新
2025年の数値は前年度に比べて収益が8.1％減少して良くなかった。主要営業利益は23％急減し、年末調整順次入金は24％増えた。報告された数値はさらに悪化し、営業利益は71％減少しました。
しかし、これらの結果は間違いなく衝撃的なほど悪かったが、今回の最新アップデートの実際の内容はそうではなかった。いいえ、新しいCEOであるCindy Roseの大規模な戦略の再編により、この状況は無色になりました。
同社は「顧客提案を簡素化し統合し、成長を回復し、顧客、人材、株主のための長期的な価値を創造するための長年の戦略計画「Elevate28」」を発表しました。 WPPは「持株会社体制から単一会社」に切り替える予定だ。
今のところ、さまざまなグローバル企業が混乱していますが、実際にはそうするほど結合されていません。このように巨大で焦点が合わない企業は、ますますAIベースの製品を通じて、他の人が作っているより機敏な動きを簡単に選択することができます。
コストと削減
Roseは残酷なほどオープンでした。 「最近のパフォーマンスの低下は、過度の組織の複雑さ、統合された運用モデルの欠如、一貫性のない戦略的実行によって引き起こされました。」しかし彼女は「これらの問題はすべて私たちの力で解決できる問題」と付け加えました。
彼女の新しい計画には、今後2年間で約4億ポンドと推定される費用がかかります。しかし、同社は2028年までに合計5億ポンドのコスト削減効果を生み出すと予想しているため、それだけで費用を支払うよりも多くの費用を支払う必要があります。
そして計画された新しい会社の構造は私の耳に音楽のように聞こえます。 「WPPは1つの会社になり、4つの地域にわたって4つの運用単位に合理化され、すべてが私たちの先駆的なエージェントマーケティングプラットフォームであるWPP Openによって統合されます。」
短期展望
これらの計画は適切に野心的に聞こえます。しかし、会社を分割し、再び合うことは痛みをもたらすでしょう。途中で通過しなければならないことがたくさんあります。そしてこれには2026年も含まれますが、これはもう一つの厳しい年になりそうです。
経営陣は、「2026年上半期に1桁半ばから高い1桁」に減少する通過費用を除いた同様の収益を見ています。しかし、下半期には改善されるものと見られる。見出しの営業利益率は12〜13％の範囲で依然として弱いと予想されます。新しいElevate28戦略コストを適用した後、調整された運用キャッシュフローは£800mから£900mの間でなければなりません。
長期目標
新しい上司、明らかな問題、根本的な戦略変更：WPPは私に適したすべての条件を満たしています。今、この購入を検討するのは非常に危険な時期ですか？間違いなく。正すべきことがたくさんあります。しかし、私の楽観論はまだ存在しています。決定する前に、途中で状況がどのように見えるかを見てみましょう。
