画像出典: ゲッティイメージズ
ベテランのバリュー＆インカム投資家として、私は常に割安な株を探しています。理想的には、株価が低い評価で取引されている堅実な企業、または忍耐強い株主に市場よりも高い配当利回りを支払う企業を探しています。その結果、当社ファミリーのポートフォリオには現在約 25 銘柄の FTSE 100 および FTSE 250 銘柄が含まれています。
最近、私たちが（まだ）所有していない別の有望な候補を発見しました。
公共財産
FTSE 250を調べていると、2025年に株価が下落し、キャッシュリターンが2桁に押し上げられた懐かしい銘柄をいくつか見つけた。同社は英国最大の上場ハウスビルダーの一つ、テイラー・ウィンペイ(LSE:TW)です。
Taylor Wimpey は、世界の株式市場が最高潮に達していた 2007 年 7 月に、ライバルの Taylor Woodrow と George Wimpey を結集して設立されました。同社の歴史は古く、1880 年のジョージ ウィンピーの最初のパートナーシップと 1921 年のフランク テイラーの最初の建設プロジェクトにまで遡ります。
残念ながら、この合併は世界的な金融危機が市場を壊滅させる直前に完了しました。 2007 年 5 月から 2008 年 12 月の間に、テイラー ウィンピーの株価はなんと 98% も下落しました。しかし、2005 年 8 月までに株価は 2 ポンドを超えて取引され、目覚ましい回復を見せました。
スライド株
英国の高金利のおかげで、新型コロナウイルス感染症による資本市場の崩壊以来、このFTSE 250株は損失を被っている。過去 5 年間で、株価はその価値の 3 分の 1 近く下落しました (-32.3%)。さらに、株価は過去12か月で19％下落しています。
繰り返しになりますが、上記の数字には、この不動産在庫からの非常に多額の現金配当が含まれていません。私がこれを書いている現在、テイラー・ウィンピーの株は101.9ペンスで取引されており、グループの価値は36億ポンドに相当する。これは中型株指数としては大きいですが、エリートのFTSE 100指数としては小さすぎます。
この水準では、同株は年間 9.2% という十分な配当利回りを提供します。これはFTSE 350銘柄の中で最も高いキャッシュリターンの1つです。これが、テイラー・ウィンピーが現在私の購入候補リストに入っている理由です。
配当金の喜びは？
しかし、私は経験を通じて、超高配当利回りは危険信号である可能性があることを学びました。これらの支払いは保証されておらず、予告なく減額またはキャンセルされる場合があります。テイラー・ウィンピーの配当履歴は何ですか?ここにあります：
年202520242023202220212020配当総額4.67p*9.46p9.58p9.4p8.58p4.14p**増減額（期末配当のみ）−1.3%+1.9%+9.6%—（中間配当のみ）
テイラー・ウィンピーは、新型コロナウイルス感染症の影響を受けた2020年の最終配当を見送り、2025年の最終配当はまだ発表していない。しかし、配当は昨年の小幅減配を受けて2022年以降ほとんど変動していない。したがって、当面の大幅な増配は期待できません。
2025年半ばの時点で、グループの貸借対照表には3億2,660万ポンドの純現金があったことは注目に値します。ただし、この数字は、2024年末の5億6,480万ポンド、2023年末の6億7,790万ポンドから減少しています。ただし、この削減は、建設用の土地をさらに購入できるかどうかに大きく依存します。
要約すると、私はこの FTSE 250 株の配当戦略の外観が気に入っています。しかし、英国の不動産市場が大幅に改善しない限り、これが急成長株になるとは思えません。そして利下げは2025年に住宅市場を押し上げる可能性がある。
今日はどの株がより興味深いでしょうか?
