大規模でよく確立された成熟した企業のセットです。そう言えば、FTSE 100は成長のための多くの方法を持っているように聞こえないかもしれません。
しかし、過去1年間、ブルーチップ指数の成果はそのような印象を信じさせます。
わずか1年で24％も上がりました。これは、現在の価格が5年前より66％高いことを意味します。
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FTSE 100が先に進んでいますか？
しかし、FTSE 100は過去1年間でほぼ4分の1上昇しましたが、それは言いますか？
これは12ヶ月で15％上昇した米国S&P 500よりはるかに優れた成果です。
米国の指数は依然としてFTSE 100よりも高い株価収益率で取引されています。しかし、その順位に高成長企業が多く含まれているので、それは妥当だと思います。
過去1年間のイギリス経済の全体的に低迷した経済パフォーマンスを考えると、FTSE 100の活況の可能な説明の1つは安価な狩りです。その評価額は米国の主要な相手より低く、継続的に低い。
投資家は、米国の経済政策が突然なされているという事実にますます不安になって、安全な避難所、すなわち割引商品を探して迷っています。これはFTSE 100に資金を集めるのに役立ちました。
しかし、英国指数と米国指数は異なります。私が見ると、それぞれの価値は相対的な基準ではなく、それ自体の利点に基づいて評価する必要があります。
現在の価格で見ると、FTSE 100は必ずしも過大評価されているとは思わない。しかし、手頃な価格だとは思わない。
個人の機会を探しています。
近い将来、FTSE 100トラッキングファンドを購入する予定はないので、これは投資家として私を特に悩ませません。
しかし、私がやっていることは、指数の個々のメンバーに投資し続けることです。指数全体が安く見えませんが、その中にある一部の株は安く見えます。
例えば、今日（2月23日）、JD Sports（LSE：JD）の株価は、スポーツ小売業者が自社株買いを発表した後に上昇しました。
それにもかかわらず、株価は過去1年間で1％下落し、過去5年間で半分以上下落しました。その間にFTSE 100のパフォーマンスを考えると、これは悲惨な結果です。
JD Sportsは、新しい店舗をオープンし、海外市場でチェーン全体を購入するなど、成長のために膨大な投資をしてきました。これにより収益が追加されましたが、収益性への影響はこれまで判断するのがより困難でした。
お金をよく使ったかどうかは時間が教えてくれるだろう。株価パフォーマンスは、市場がそうでない持続的なリスクを認識していることを示唆しています。
しかし、最終的にスポーツ小売市場は規模に対する報酬を受け取ると思います。同社は、強力なブランド、主要サプライヤーであるNikeとの良好な関係、忠実な顧客基盤、実績のあるビジネスモデルを持っています。
強力な景気後退により、高価なスニーカーの需要が打撃を受ける可能性があることを懸念しています。ただし、当該株式の価値は魅力的であると判断して保持し続けています。
