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私は計画がまとまるのが好きで、2024年3月に購入したFTSE 100配当株でもそれが起きている。問題の株は製薬大手GSK（LSE:GSK）で、私が購入したときは割安に見え、株価収益率（PER）は約8倍だった。長年の業績不振の末に崩壊した。
私が買った後もGSKの株価は下がり続けました。最初の理由は、胸やけ薬「ザンタック」に対する米国の集団訴訟だった。米国が麻薬関税を課すと脅すよりも早く、この問題は22億ドルの補償金で解決された。すぐに、計画にはなかった約 15% の下落に気づきましたが、落ち着いて行動し、現在は状況が好転しています。
GSKは先月シェアを12％獲得し、12カ月の伸びは約33％となった。個人的には 10% 程度の上昇しか見られませんが、まだ初期の段階です。なぜなら、私はこれらの株を何年も、理想的には数十年も保有するつもりだったからです。
FTSE 100の長期プレイ
私が最後にモトリーフール誌で GSK について取り上げたのは 10 月 28 日でした。この時点では株価回復が進んでいるとのことですが、PERは10.6倍とまだ割安感がありました。 PERは11.45倍と若干上昇しましたが、依然としてFTSE 100平均の18倍を下回っています。
10月29日、GSKは第3四半期決算を発表しましたが、その結果は非常に良好でした。中核営業利益は11%増の29億9000万ポンド、1株当たり中核利益は14%増の55ペンスとなった。
取締役会は第3四半期の配当を1株当たり16ペンスとすることを宣言し、2026年半ばまでに20億ポンドの自社株買いを確認し、11億ポンドはすでに完了した。年間指導も増加しました。
GSKのパイプラインはようやく成果を上げているようで、特殊医薬品が成長を牽引し、フリーキャッシュフローも好調だ。回復は信頼できると感じます。
ブローカーはまあまあ
しかし、リスクもあります。関税の脅威は完全に解決されておらず、パイプラインは改善されているように見えますが、潜在的な大ヒット薬が保証されているわけではありません。弱い裁判、規制上の後退、または訴訟の予期せぬ出来事により、信頼が損なわれる可能性があります。
同ブローカーは、12カ月のコンセンサス目標株価を約1,773ペンスと予想している。残念ながら、これは実際には現在の価格である 1,806 ペンスよりも低いです。もしこれらの予測が正しければ、来年は昨年ほど良くないでしょう。アナリストの評価もまちまちだ。 GSK株を「買い」と評価しているのは23社中9社のみで、「売り」と評価しているのは4社だ。
しかし、長期的な視点を持つ投資家にとっては、これでもまだお買い得だと思います。株価が短期的にどうなるかは誰も保証できませんが、GSK は長期にわたって安定した成長と利益を生み出すと期待しています。収益率はわずか 3.35% ですが、着実に上昇することが予想されます。 ２０２５年には３．５７％、２０２６年には３．８３％に達すると予想されている。
従来、市場の守りの一角とみなされてきた医薬品セクターへのエクスポージャーを含むバランスの取れたポートフォリオの構築を目指す投資家にとって、GSKは検討する価値があるようだ。 PERが低いことを考えると、今日は良いエントリーポイントのように思えますが、投資家は長期的な視点でのみ購入する必要があります。 FTSE 100 株を購入する場合、これは常に計画の重要な部分である必要があります。
