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ロンドンのセカンダリ指数である FTSE 250 に含まれる 250 社は、配当収入の最大化を目指す企業にとって格好の狩場となります。最高レベルでは 10% を超えるリターンが存在します。そして、現在ナンバーワンの配当金を支払っているのはブルーフィールド・ソーラー・インカム・ファンド(LSE:BSIF)で、12.54%という驚異的な配当を支払っています。
ただし、始める前に、投資についていくつかの点に留意しておくことをお勧めします。まず、数パーセントのリターンだけを求めて購入すべきではありません。私たちは単に「株」を買っているわけではありません。苦境に費やされる一銭も、会社自体、その運営、そして長期的な持続可能性への投資となります。これは、これらの巨額の配当利回りが絶好の機会なのか、それとも単なる一時的な現象なのかを解読するのに役立ちます。
基本
まず、ブルーフィールド・ソーラー・インカム・ファンドは何をするのでしょうか?名前が示すように、この信託は英国全土の太陽エネルギー資産に投資します。近年、これには風力発電やエネルギー貯蔵資産も含まれるようになりました。その利益のほとんどはネットゼロ推進に基づくインフレに連動した政府の補助金から得ているため、同ファンドは寛大な配当を提供することを目指している。
配当に関しては、現在の利回り(過去 12 か月の支払いに基づく)は異常に高くなっています。これは、過去 10 年間で 6 ~ 7% のリターンが予想よりも一般的であったことを示唆しています。
収益率が2桁に跳ね上がった理由には株価の下落も絡み合っている。 2022 年には株価が 143 ペンスに変化しました。それ以来、株価は52%下落し、配当利回りも上昇したため、数字は69ペンスまで下がりました。
それで何が起こったのでしょうか?
危機?
株価下落の原因は一つではありません。課題には、金利の上昇、政治的不確実性、再生可能エネルギーの長期予測の変化などが含まれます。その結果、安全なインフレ連動リターンははるかに不確実であるように見えます。
この点に関する危険信号の 1 つは、「純資産価値」または NAV に対する大幅な割引です。推定では1株当たりNAVは114ペンスとなる。ただし、現在の株価は69ペンスで、全体としては40%安い。これは、市場が企業の資産の評価に同意していないことを意味します。
ファンドの将来は不透明だ。同社はビジネスモデルの変更を検討していた。これには株主からの反対があった。これを受けて同社は売却を決定した。この発表から3週間、買い手は現れなかった。
これから何が起こるかを予測することは困難です。しかし、私がかなり確信しているのは、この世界では 12% のリターンはそれほど長くないということです。個人的には、現段階ではこの種の銘柄をポートフォリオに追加することに興味はありません。


