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アムコムリ・グループ (LSE:AMCO) の成長株は、おそらく多くの投資家が聞いたことのない銘柄です。ちょうど1年ほど前に株式市場に登場したが、それ以来すでに136％上昇している。
これは大きな動きだが、本拠地を置く同社は、英国で最も成功している企業の一部が採用しているビジネスモデルを持っている。そしてこれはまだ始まったばかりなのかもしれない。
購入して構築する
Amcomri は、高度に専門化された市場への工業製品またはサービスの供給に重点を置いた 12 の中小企業で構成される小規模企業です。そして、これは私がとても気に入っている構造です。
このような小さな市場で事業を展開すると、成長の余地が制限される可能性があります。しかし同社は、他の事業を買収し、既存のネットワークを活用して改善することで、この問題を解決しようとしている。これには、バックオフィス業務の集中化、サプライチェーンの統合、新しい市場の開拓などが含まれる場合があります。ただし、重要なことは、Amcomri がある程度の分散化を維持しようとしているということです。
これは、個々の子会社が特定の顧客のニーズによりよく対応できることを意味します。これは、価格よりも品質が重要な業界では非常に重要です。
成功のための戦略
この戦略は多くの企業で成功しています。英国の Halma や Diploma、米国の AMETEK や Ampheno などの企業はすべて、このアプローチで成功を収めています。
Amcomri は、これらの組織よりもはるかに小さい組織です。これは、規模の経済の恩恵を受ける大手通信事業者との競争をかわす方法を見つけることを意味します。このための重要な戦略の 1 つは、高度に専門化された市場に製品を販売する子会社に焦点を当てることです。これは大企業に利益をもたらしているアプローチです。
小規模な市場では、大企業との競争を誘致するには機会が小さすぎることがよくあります。さらに、規制要件により参入障壁がさらに高まる可能性があります。
前に進むために頑張ってください
基本的な事業は 2026 年まで成長する強い兆候を示しています。最新の更新では、同社は 17% の収益増加と 12% の 1 株当たり利益を報告しました。経営陣はまた、既存のビジネスを強化するための追加の機会と将来の追加の買収の機会も特定します。それは心強い兆候だ。
この戦略の最大のリスクの 1 つは、買収に多額の費用を支払う可能性があることです。そしてこれは通常、取引を成立させるために競争しなければならなかった結果として起こります。しかし、Amcomri が焦点を当てているのは、ほとんどの競合他社に比べてあまりにも小さな機会かもしれません。当社は通常、EBITDA 比率が 5 未満の取引を行っており、今後も取引を継続できると見込んでいます。
レーダーの下で
アムコムリは株式市場に上場してまだ 1 年しか経っていない小規模企業であるため、アナリストからはあまり注目されていません。しかし、これは投資家にとって今のチャンスかもしれない。同社には明確な成長計画があり、1.5 という株価売上高比 (P/S) はそれほど要求するものではありません。しかし、より多くのアナリストが注目し始めれば、状況は変わる可能性がある。
どれが最もホットな機会であるかを言うのは難しい。しかし、それは依然として成長投資家が2026年に注目すべきものの1つである。新年に株式と株式ISAへの追加を検討する私のリストには間違いなく入っている。
