Lloyds Banking Group（LSE：LLOY）株価がついに長く待ってきた回復を始めて約2年になりました。そして、2024年2月中旬から忍耐強い投資家は、保有資産の価値が2倍以上増加したことを確認しました。実際に配当金を加えて約130％上昇しており、現在今年の収益率は3.6％と予想されます。
これは、2年間の上昇前にLloyds株に投資された£5,000が配当を除いて£11,500の価値になることを意味します。
1月29日、Lloydsは2025年の総収入が8％増加し、税引前利益が12％増加したと報告しました。また、銀行は最大17億5千万ポンドに達する新しい自社株買い取りプログラムも発表しました。とても印象的でした。そしてそれ以来、アナリストは予測を高め始めました。しかし、2年間の株価が上昇した後は、もはや株価が残りません。それともそこまで行けますか？
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価格目標
Deutsche Bankは最近のガイドラインを更新し、目標を110pから125pに上げました。これは、執筆時点で株価に19％が追加されることを意味します。 2年前、投資家がLloydsの株式に5,000ポンドを投資することによって現在持っていた11,500ポンドは13,700ポンド近く増加することができます。
しかし、私たちがすでに目撃した大きな株価の上昇以来、一部の株主がやや不安になる理由がわかります。しかし、私は間違いなく私のものをつかんでいます。
投資家の不安について言えば、私は恐怖を一掃したくありません。実際、私はLloydsが一般的な銀行部門よりも大きな特定のリスクにさらされる可能性がある場所を知っています。
利子マージン
Lloydsは英国の小売金融に焦点を当てており、一部の競合他社の国際的な能力を持っていません。これはイギリス最大の住宅ローンプロバイダーであり、事実上国内ローンに関するものです。
2025年のLloydsの基本純利息収入は、2024年の数値より6％増加したなんと136億ポンドに達しました。そして、これは3.06％の健全な銀行純利息マージンで強調されました。銀行の株価評価を計算する際のマージンは重要な尺度である。これは、銀行がお金を借りることによって得られる利子と債権者に支払う利子の違いを表します。
バランスがとれば、お金を印刷できるライセンスと同じかもしれません。そして、英乱銀行（BoE）の基準金利が高い場合、そのバランスは実際には非常に良いかもしれません。問題は、BoEが多くの人々が予想よりも少し早く金利を引き下げる可能性がますます大きくなっていることです。イギリスのインフレは目標の2％よりもそれほど遠くない3％に低下しました。
次は何ですか？
現在、2026年のLloyds株の予想株価収益率（P/E）比率は10.5と見ています。これはFTSE 100平均より低い数値です。しかし、まだ私たちが直面している不確実な経済見通しを考えると、これは適切な価値に関するものであると考えられます。保有するには十分かもしれませんが、新しい投資現金を別の方向に送る可能性が高くなります。
予測が正しい場合、Lloyds P / Eは2028年までに8以下に落ちる可能性があります。そして、私はこれを安いと評価します。
うーん、おそらくもっと購入することを考えてみましょう。
