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FTSE株は2025年に活況を呈しており、英国の主力指数（FTSE 100）は1月以来22.4％という驚異的な上昇を見せている。しかし、一部の賢明な銘柄選択者にとって、この話はさらに珍しいものでした。
プレニーロ – 362% 増加。汎アフリカ資源 – 215% 増加。グッドウィン – 144% 増加。ロールスロイスは88％増加した。ロイズ・バンキング・グループ – 74% 上昇。
もちろん、過去のパフォーマンスは将来の収益を保証するものではありません。そして 2026 年までに、これらの企業は実際に勢いを維持することが困難になる可能性があります。それでは、これらが最良ではなくなった場合、どのような銘柄があるのでしょうか?
専門家が投資家に購入するようアドバイスしている内容は次のとおりです。
業界最高の銀行?
イングランド銀行は2026年も利下げを続けると見込まれており、大半の銀行の利益が圧迫されることになる。しかし、NatWest Group (LSE:NWG) には当てはまらない可能性があります。
この銀行は構造的ヘッジを利用して巧みに自社のポジションを確立しました。これは、本質的に中央銀行の金利引き下げから融資利ざやを保護する、複雑だが賢い金融ツールです。
他の銀行も利用しています。しかし、ナットウェストは2027年まで最適なヘッジポジションを確立しているようで、同業他社よりもはるかに長期間利益を得ることができる。その結果、有形資本利益率は加速し続け、間もなく業界トップの利益率を誇ることになるでしょう。
皮肉なことに、バークレイズが2026年に買うべき最良の銀行株としてライバル社を強調したのはこのためだ。しかし、成功が保証されているわけではない。英国の失業率は着実に上昇しているが、賃金上昇は多くの分野で達成が引き続き困難であることが判明している。
その結果、専門家らは利幅拡大による利益を相殺する可能性があるローン減損の潜在的な増加の脅威を強調している。そして、住宅ローン需要の低迷が続くことで、この傾向はさらに増幅されるだけです。言い換えれば、NatWest は利益率では優れていますが、取引量では劣っているということです。
シティグループのアナリストチームは、銀行業に加えて、グレンコア(LSE:GLEN)を2026年のベスト銘柄の1つとして強調した。
技術革新の加速により、データセンター、エネルギーインフラ、電気自動車などの建設への投資が急増しています。ただし、これらのテクノロジーで見落とされがちな重要なコンポーネントは銅です。そして現在のペースでは、グレンコアのようなマイナーは追いつくことができません。国際エネルギー機関は、世界の供給不足が 2035 年までに 30% に達すると予測しています。
したがって、グレンコア経営陣が銅採掘活動を大幅に拡大する計画を最近発表したのも不思議ではありません。目標は、年間生産量を現在の約85万トンから2028年までに100万トンに増やし、世界最大の銅生産国にすることだ。そしてその称号を維持するために、2035年までに生産量をさらに160万トンまで拡大する予定だ。
しかし、グレンコアの生産目標を達成した実績はやや不確実だ。同時に、他の鉱山大手が銅の生産量を増やそうとしているため、新たな発見により長期的な赤字の規模が縮小し、銅価格の長期的な上昇が抑制される可能性が高い。
結論
全体的に見て、ナットウェストとグレンコアはどちらも魅力的な投資事例を持っています。ただし、慎重に検討する必要がある重大なリスクがあることは明らかです。しかし、2026 年以降もアウトパフォームする可能性を考えると、これらの FTSE 株は投資家に注目される価値があると考えます。私が今注目している銘柄はこれだけではありません。
