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2025 年に英国株が急騰する中、ほとんどのインデックス ファンドが提供する配当利回りは 2026 年には非常に低くなります。1 月の時点で、FTSE 100 のリターンは 2.9% と控えめです。そしてFTSE 250は3.3%とそれほど良くありません。
これまでの平均配当率が 4% 近くだったことを考慮すると、配当金が株価ほど急速に成長していないことがわかります。しかし幸いなことに、例外もかなりあります。
ロンドン証券取引所全体では、6% 以上の株価を提示している企業が 131 社あります。そして、最大手の 350 社だけを見ても、選択できる銘柄はまだ 40 銘柄をはるかに超えており、現在の配当金は 12.9% に達するものもあります。
もちろん、すべての高利回りインカム株が安いわけではありません。投資家はすでに、WPPやテイラー・ウィンピー(LSE:TW.)などの大型株からの配当が、困難な時期であってもどのように減額される可能性があるかを知っている。
それでは、10,000ポンドを持っている人がISAに寄付し、2026年に持続可能な7％の配当を目指す方法を見てみましょう。
現金は王様です
まず最初に。配当は余剰資本を事業主に還元するメカニズムとして機能することを覚えておくことが重要です。そして株式市場では、所有者は株主です。
ここでのキーワードは「過剰」です。配当を支えるのに十分な現金利益を生み出さない企業は、配当削減を発表し始める可能性が最も高い。だからこそ、フリーキャッシュフローは注目すべき最も重要な財務指標なのです。
テイラー・ウィンピーをもう一度見てみましょう。表面的には、2025 年は英国の住宅建設業者にとってかなり堅調な年でした。完成戸数の合計は前年比で11,229戸に増加し、平均販売価格も33万5,000ポンドに上昇した。それ以来、収益は 12% 弱増加し、38 億ポンドに達しました。
しかし、材料費と人件費の上昇により利益が減少し、営業利益は実質的に横ばいの4億2,000万ポンドとなった。そしてすでに2024年には配当対象範囲の拡大に伴い株主配当金が減少し始めており、2026年にはさらなる削減が予想されている。
リバウンドの可能性は？
最新のアナリスト予想によると、テイラー・ウィンピーの年間配当は2024年に1株当たり9.06ペンスとなり、これまでの9.46ペンスから引き下げられる見通しだ。しかし、これは現在の株価で 8.5% というかなりの配当利回りを示しており、当社の目標である 7% を確実に上回っています。
これは持続可能ですか?多分。イングランド銀行が金利引き下げを続ける中、住宅購入希望者にとって住宅ローンはますます手頃な価格で利用しやすくなっている。
これらの経済状況の改善により、テイラー・ウィンピーの収益は追い風のおかげで成長を続けることができるでしょう。また、原材料価格のインフレが安定し始めているため、同社は今年優れたフリーキャッシュフローを生み出すことが期待されています。
ただし、他の投資と同様、何も保証されていません。
テイラー・ウィンピーは、ロンドンと南東部の不動産市場へのエクスポージャーが大きくなり、住宅価格が最も急速に下落している国内の地域へのエクスポージャーが顕著になった。さらに、住宅ローン金利が低いにもかかわらず、若い世代の失業率が上昇し続けるため、初めて購入する人の需要が停滞する可能性があります。
これを念頭に置くと、テイラー・ウィンピーの2026年の軌道を正確に測るために飛びつく前に、テイラー・ウィンピーの次の結果を待つのが賢明かもしれない。幸いなことに、今日取り上げる高配当利回りを提供するインカム株は他にもたくさんあります。
