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8.97％の配当利回りに関心を持つことはできません。しかし、このような異常な状況が発生した場合、常に後ろで何が起こっているのか尋ねなければなりませんか？
Taylor Wimpey（LSE：TW）が良い例です。その株式は、高い配当利回りとして知られている業界で頭角を表しています。しかし、それは必ずしも良いわけではありません。
今日、Taylor Wimpey Plc株を買うべきですか？
決定する前にしばらく時間をおいて、このレポートを最初に確認してください。トランプの関税からグローバル紛争まで続く不確実性にもかかわらず、マーク・ロジャースと彼のチームは、多くのイギリス株が依然としてかなりの割引価格で取引されており、賢明な投資家に学ぶための多くの潜在的な機会を提供していると信じています。
これが、今がこの貴重な研究を確保するのに理想的な時期になることができる理由です。 Markのアナリストは、市場を後退させ、彼のお気に入りの長期「買い」項目5つを公開しました。是非、それらを見る前に大きな決断をしないでください。
受動的収入
多くの英国住宅建設会社の配当利回りは、FTSE 100の平均3.35％を上回っています。しかし、Taylor Wimpeyは本当に違うものです。
株式配当利回りBarratt Redrow6.43%Bellway3.59%Persimmon5.24%Taylor Wimpey8.97%
また、最も一貫性がありました。 Barratt Redrow、Bellway、およびPersimmonはすべて、過去数年間で配当金を削減しました。受動所得の観点から見ると、これは非常に魅力的です。しかし、投資家は何が起こっているのか尋ねなければなりません。
会社に魔法の金の木がありますか？それとも私たちが知っておくべき他のものがありますか？それが最大の質問です。
お金はどこから出ますか？
2023年のインタビューで、Charlie MungerはWarren Buffettの日本貿易会社への投資について次のように述べました。
テイラー・ウィンピーの高い持続可能な配当金は次のとおりです。しかし、現実は少し異なります。高い収益率と一貫性は、会社独自の配当方針に由来します。余剰キャッシュフローではなく資産に基づいてキャッシュを返します。
これは、利益が低い場合、景気後退期にはるかに大きな安定性を意味します。しかし、株主には費用がかかります。
問題は何ですか？
3% AERの利子を支払う£10,000の貯蓄口座があることを想像しなさい。毎月どのくらいの収益を得るかを決める必要があります。 1つの選択肢は、利子を引き出すことができるということです。この場合、月に£24.66を受け取ります。
あるいは、残高の固定割合を引き出すこともできます。たとえば、5％を決めたとしましょう。そうすれば£51.23が得られます。しかし、もっとお金を稼ぐことはできません。口座残高は減るだけです。
状況はTaylor Wimpeyと同じです。投資家はより多くの収入を得ていますが、これは自分が所有するビジネスから来ています。
だから何？
魔法の金の木を持っている会社はありません。 Taylor Wimpeyの場合、配当政策の効果は他の場所でも現れます。利子で稼ぐお金より貯蓄口座から多くのお金を取り出すと、残高が減ります。そして、会社が収入よりも多くの金額を支払った場合、帳簿価額は下落します。
これがTaylor Wimpeyに起こったことです。これが、株価が過去5年間で54％下落した理由です。
これは投資家が総収益ベースで最終的にどこにも行かなかったことを意味します。そしてこれがまさに配当利回りの高いキャッチです。
これらのどれもTaylor Wimpeyを他のイギリスの住宅建築者より悪くしません。しかし、これはいくつかの重要なコンテキストを提供します。
重要な変更
Taylor Wimpeyは資本配分方針を変更しています。配当金と自社株買いが混在した形で動いています。株価が下落した状況では、これは多くの意味があると思います。これは、将来的に高い収量をはるかに持続可能にするのに役立ちます。
Taylor Wimpeyは私が注目している株です。しかし、現在住宅建設の分野で私が好む名前ではありません。
