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小型株の FTSE 250 指数は、英国の最高の成長株の宝庫です。サイズが小さいほど、株価はより簡単に変動し、場合によってはわずか 1 か月で 100% も変動する可能性があります。
これは最近、セレス・パワー・ホールディングス (LSE: CWR) で起こりました。今月は50％上昇し、10月初旬からは100％を超えている。
もっと早く株を買わなかった自分を呪っているかもしれないが、正直に言うと、このあまり知られていない水素製造会社は私の注意を引いたことさえない。では、なぜそれが突然始まり、そしてさらに重要なことに、継続し続けたのでしょうか?
クリーンエネルギーの専門家
Ceres Power Holdings は、英国のクリーン エネルギー技術のリーダーです。当社は、水素製造および発電用の固体酸化物燃料電池（SOFC）および固体酸化物電解セル（SOEC）を専門としています。
残念ながら、私は化学技術者ではないので、多くの詳細を理解しているとは言えません。しかし、このビジネスの本質は脱炭素化とクリーン エネルギーに関するものです。私の推測では、より多くの国が再生可能エネルギーに移行するにつれて、このような取り組みが普及するだろう。
Ceres は、その小型にもかかわらず、効率とコストの点で従来のメーカーに匹敵する画期的なテクノロジーを備え、この移行の最前線にいると言われています。
当社は、グリーン水素の製造コストを 2026 年までに 1 kg あたり 1.50 ドルに引き下げ、化石燃料代替とのコスト競争力を高めることを目指しています。再生可能エネルギーの導入においてコストの高さが重要な問題であることを考えると、これは大きな勝利となるでしょう。
しかし、それが過去1か月間で株価が100％以上急騰した理由ではない。本当の勝利は、世界で最も飢えたエネルギー消費国の一つとの取引によってもたらされた。
AIの強化
当然のことながら、増加の主な理由は人工知能（AI）、特に中国のAIに関係しています。先週、中国の筆頭株主である濰柴電力との新たなライセンス契約に関する追加詳細が明らかになった後、株価は急騰した。
Weichai は、中国の固定電力およびデータセンター用途向けに Ceres の SOFC およびスタックを製造し、AI インフラストラクチャの急速な成長から生じる膨大なエネルギー需要に直接対応します。
「強力な AI」という物語と、定期的なライセンス収入の約束が組み合わさって、株価を新たな高みへと押し上げました。この銘柄は現在、FTSE 250 の中で過去 6 か月間最もパフォーマンスの良い銘柄です。
そこで問題は、利益は現在の価格に反映されているのかということです。それともそのまま続けられるのでしょうか？
ファンダメンタルズとバリュエーション
現在、株価純資産倍率（P/B）は 5.78 であり、バリュエーションは自然に拡大しているように見えます。これは同業他社と比べて非常に高いですが、将来の成長に対する自信を示しています。
心強いことに、バランスシートは7,800万ポンドと低い負債、強力な自己資本、そして成長する資産基盤により健全に見えます。
2024 年までに、収益は 2 倍以上の 5,190 万ポンドに増加し、総利益は 4,020 万ポンドに大幅に増加しました。最も期待できるのは、全体の損失が1年前の5,400万ポンドから2,830万ポンドに縮小し、新規契約が殺到するにつれて損益分岐点に向けて前進していることです。
総合的に見て、セレスパワーは長期安定性に優れた成長株だと思います。しかし、短期的な最高の利益はおそらく過去のものです。さらに、高いバリュエーションは短期的なボラティリティを引き起こす可能性があります。
それにもかかわらず、AIやグリーンエネルギーへのエクスポージャーに興味のある投資家にとっては、検討すべき魅力的な銘柄です。濰柴の取引が誇大宣伝通りであれば、2026年に買収することを目標に、私は注意深く監視するつもりだ。
