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FTSE100は過去1カ月で約1％下落した。歴史的に11月が株式市場にとって好調な月だったことを考えると、これは残念な結果だ。
良い面としては、FTSE の緩やかな下落は、指数が今日も依然として非常に安い価格でいっぱいであることを意味します。伝統的に株式市場が活発な月である12月は、多くの優良株の安値が実際に買い占めを引き起こす可能性がある。
バブコック・インターナショナル(LSE:BAB)、アソシエイテッド・ブリティッシュ・フーズ(LSE:ABF)、スコティッシュ・モーゲージ・インベストメント・トラスト(LSE:SMT)などの英国の優良株に注目してみましょう。各社とも過去１カ月で株価が下落した。
生命はすぐに爆発するのでしょうか？
強いライザー
バブコック・インターナショナルは、2025年これまでのところFTSE 100銘柄の中で最もパフォーマンスが良い銘柄の1つである。10月末以来一桁台後半の下落となった後でも、株価は125％上昇している。
しかし、これらの利益にもかかわらず、防衛大手は依然として他の業界リーダーと比較して優れた価値を提供しています。同社の予想株価収益率（PER）は20.9倍で、欧州防衛産業の29倍を大きく下回っている。
ウクライナとロシアの間で和平合意が成立する可能性についての憶測が広がる中、バブコック株は下落した。これは武器需要に大きな影響を与える可能性のあるシナリオだ。
しかし私は、東欧での停戦の有無に関係なく、防衛市場の状況については自信を持っています。地政学的秩序の変化と米国の軍事支援の減少に対する懸念が高まる中、NATO諸国は再軍備を継続すると予想されている。投資家がこの見通しを再評価するにつれて、バブコックは強気相場を再開すると思います。
歴史的に手頃な価格
アソシエイテッド・ブリティッシュ・フーズ社のプライマーク部門の売上高は個人消費の落ち込みにより打撃を受けており、リスクは依然として残っている。 FTSEは砂糖価格の下落や他の事業全体のリストラ費用にも苦しんでいる。
この複合企業の株価は先月8%下落した。これは長期投資家にとって魅力的なエントリーポイントとなるでしょうか?そうかもしれないと思います。これが最終的には価格回復のきっかけとなる可能性がある。
アソシエイト・ブリティッシュ・フーズ株の予想PERは現在11.5倍となっている。これは10年間の平均である17人を大きく下回っている。
これは気の弱い人向けの株ではありません。しかし、プライマークの世界的な拡大により、時間の経過とともに取引が回復すると期待できる確かな理由があります。アナリストらによると、同社の積極的な成長戦略により、さらなる成長の余地があるバリューリテール市場で十分な利益を得ることができる可能性がある。
最高のテクノロジーの信頼
スコットランドの住宅ローン投資信託は、過去1か月間でその価値の8％を失いました。投資家はエヌビディアやアマゾンなどのAI株へのエクスポージャーを理由にポジションを売却または削減している。
AI バブルの可能性に対する懸念を考えると、これはまったく驚くべきことではありません。市場が不安定になった場合、さらなる価格下落が予想される可能性があります。
しかし、スコティッシュ・モーゲージ社の株価下落は、私にとって買いのチャンスを示唆しています。 11月の下落は、信託が1株当たり純資産価値（NAV）から10％割引で取引されていることを意味する。
私はスコットランドの住宅ローンの長期見通しが引き続き堅調であると確信しています。 AI に加えて、ロボット工学、電子商取引、サイバーセキュリティ、量子コンピューティングなどの急成長分野への影響が大きくなっています。米連邦準備理事会（FRB）の利下げの可能性を背景に市場心理が改善すれば、FTSE100信託は12月に反発する可能性があるとわれわれは考えている。
