
サンタクロースの集会は通常12月下旬に始まるが、ウォール街はすでにクリスマスの歓喜の兆しを見せており、2026年が株式市場にとってさらなる飛躍の年となる可能性がある。
感謝祭の短縮週間の間に、ダウ工業株30種平均は3%以上上昇し、S&P500種指数は4%近く上昇し、ナスダックは4%以上上昇した。
これは、AIバブルが崩壊するのではないかとの懸念と、連邦準備制度が予想ほど利下げしないことを示唆した今月初めの急落に続くものである。
「サンタが帰ってきた」と市長経験者のエド・ヤルデニ氏は土曜日のメモで宣言した。
しかし、同氏やウォール街の他の人々が初期の景気後退の要因だったと主張するビットコインのパニック売りは沈静化し、株価は年末の上昇に向けて準備が整っている。
ヤルデニ氏は、S&P500指数が年末までに7,000に達するとの見方を支持し、市場全体の指数が来週その節目に達する可能性があると示唆した。
そうすれば、S&P 500指数は過去2年間それぞれ20%以上上昇した後、2025年は19%上昇することになる。
そして市場はそこからさらに2桁の利益を記録する可能性がある。ヤルデニ氏は今週初め、同指数が2026年には7,700まで上昇し、2025年の予測を10%上回るとの予測を再確認した。
同氏は、「2026年は再び狂騒の2020年代になると予想しており、これが引き続き当社の基本シナリオである」と述べた。 「当社の狂騒の 2020 年代シナリオは、2020 年に最初に予測して以来 6 年間にわたって順調に推移してきました。」
国内総生産(GDP)成長、消費、企業利益は増加を続けており、ヤルデニ氏は、経済全体の景気後退は10年間回避されるべきであり、「連続不況」が異なる時期に複数の業界に打撃を与える可能性があると述べた。
ドイツ銀行はさらに楽観的で、来年のS&P500指数は金曜日の終値から17%上昇し、8,000で終了すると予想している。
アナリストらはリポートで「株価は引き続き資産間流入ブームの恩恵を受けている」と指摘した。 「収益が引き続き増加し、企業が資本配分計画を堅持していることを示しているため、当社は強力な自社株買いが続くと予想しています。」
JPモルガンは他にも、S&P500指数は2026年に7,500で終わると予想しているが、連邦準備制度が利下げを続ければ8,000に達する可能性があると付け加えた。
アナリストらは、トレンドを上回る収益の伸び、AI設備投資のブーム、株主配当の増加、ドナルド・トランプ大統領の「One Big Beautiful Bill Act」による減税による財政政策の緩和を挙げている。
また、インフレが予想以上に冷え込んだ場合、JPモルガンが検討しているあと2回の利下げに加え、FRBによるさらなる利下げも可能になる可能性がある。
「さらに、規制緩和とAI関連の生産性向上による上向きの恩恵は依然として過小評価されている」と同行は述べた。


