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今年はリゲッティ・コンピューティングやイオンキューなどの量子コンピューティング成長株が人気の投資となっている。投資家はこれらの企業に長期的な可能性を多く見ているようだ。
しかし、私は別の量子コンピューティング株を購入しています。なぜなら、高い株価売上高倍率で取引されるリゲッティやイオンキューとは異なり、この株は実際には割安に見えるからだ。
隠れた量子コンピューティング株
私が最近買っている株はスカイウォーター・テクノロジー(NASDAQ:SKYT)です。同社は米国の小規模チップ メーカーで、航空宇宙や防衛などのさまざまな最終市場で事業を展開しており、中小企業と提携してチップの開発と製造をサポートしています。
最近では量子チップ分野にも進出している。たとえば、先四半期、私たちは量子企業と 4 つの新しい契約を締結し、この分野で記録的な収益を達成しました。
将来的に、スカイウォーターは量子市場でファウンドリ（チップ製造）の「選ばれるパートナー」になることを計画しています。 「純粋なファウンドリパートナーとしての当社の唯一の焦点と信頼される立場により、当社は複数の量子コンピューティングテクノロジーの理想的な製造パートナーになると信じており、今後の四半期でも継続的な勢いを報告できると期待しています」と同社は第3四半期決算で述べた。
したがって、これは量子コンピューティング市場における古典的な「シャベル」ゲームであるように私には思えます。量子産業が成長するにつれて、誰が最高の技術を持っていても、この会社は繁栄する可能性があります。
評価の魅力
さて、上で述べたように、この株は実際にはかなり割安に見えます。同社は採算が取れていないため、株価収益率（PER）はありません（ただし、前四半期は非 GAAP ベースの純利益が 1,150 万ドルでした）。
ただし、来年の予想収益が 6 億 900 万ドル、現在の時価総額が 9 億 8,000 万ドルだと仮定すると、株価売上高比率はわずか 1.6 倍です。
これに対し、Rigetti の場合は約 440、IonQ の場合は約 100 です。したがって、株価は量子コンピューティング業界の他のプレーヤーよりもはるかに安いです。
価格も他のチップメーカーと比べて非常に手頃です。たとえば、台湾積体電路の株価売上高比率は約10倍です。
私が楽観的である他の理由
量子コンピューティングへの露出とバリュエーションの低さのほかに、投資の観点からこの会社について気に入っている点がいくつかあります。
その 1 つは、スカイウォーターが最近テキサス州にある Fab 25 製造施設をインフィニオンから買収したことです。これにより、生産能力が大幅に追加されました。
もう 1 つの理由は、SkyWater が防衛および航空宇宙市場で事業を行っているという事実です。当社は米国国防マイクロエレクトロニクス活動 (DMEA) によって認定されたカテゴリー 1A の信頼できるサプライヤーです。つまり、当社は国防総省 (DoD) の認定を受けています。
同社はまた、米国のみでチップを生産する唯一の上場チップ製造会社でもあります。米国/中国/台湾間の地政学的緊張が激化すれば、ここでの評価の大幅な見直しが行われる可能性がある。
最後に、当社の CEO、トーマス ソンダーマンの経歴は非常に興味深いものです。以前は GlobalFoundries と AMD で働いていました。
ハイリスク、潜在的にハイリターン
スカイウォーターは現在、私のポートフォリオの中で最もリスクの高い銘柄の1つであることを指摘しておきます。利益が出ないだけでなく（つまり、株価の変動が非常に激しい）、より強力な企業と競争しなければなりません。
しかし、長い目で見れば、大きな可能性があると思います。投資家のリスク許容度が高い場合は、詳しく検討してみる価値があるかもしれません。
