結論 BofA は、2026 年に購入するのに最適な AI インフラストラクチャ株を選出します。AI への支出はまだピークに達していませんが、数年かけて増強されると考えられています。ボラティリティにもかかわらず、堅調な収益と AI 需要により、大手チップメーカーの見通しは明るいものとなっています。
AIチップ株は最近、順調な推移を見せていないが、バンク・オブ・アメリカは、AIチップ株を牽引する大きなトレンドはそのまま残っていると考えている。
これにより、投資銀行のアナリストらは、2026年のAI株購入リストのトップにおなじみの名前を加えることになる。
Nvidia (NVDA)、Broadcom (AVGO)、Lam Research (LRCX) が BofA の見出しの 3 社に選ばれ、力強い AI 支出ブームはまだ初期段階にあると主張しています。
参考までに、マイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタの大手ハイテク企業 4 社は、第 3 四半期だけで AI ベースの設備投資を 1,100 億ドル近く削減しました。
バンク・オブ・アメリカのアナリストらは、企業がAIワークロードに対応するためにシステムをアップグレードする中、2026年は世界のコンピューティングインフラの大規模な見直しの中間点となる可能性が高いと主張している。
この見解は、最近の衰退が核心的な物語への信頼を揺るがさない理由でもある。
したがって、メッセージは、AI株は短期的には不安定な状態が続くかもしれないが、支出が積極的なペースで増加し続けるため、インフラストラクチャブームに参加している企業は大きな利益を得る可能性があるということだ。
BofA は AI への支出を長期的な展開とみなしている
BofA は、AI への支出がピークに達したという考えを受け入れていない。
その他の AI 銘柄:
むしろ同銀行は、2026年はおそらくその中間点にあると主張し、AI導入は企業がAIコンピューティング要件をサポートするために既存のITシステムを作り直す8～10年にわたるプロセスであると説明している。
実際、BofA は、AI チップが「データセンターの強力な利用、供給不足、企業での採用、LLM ビルダー、ハイパースケーラー、国内顧客間の競争」によってさらに 50% の成長を記録すると予想しています。
また、人気の CES や GTC カンファレンスなど、Nvidia のような AI 指標にとって短期的なきっかけがたくさんあるとも主張しています。
彼らはまた、NVIDIA の GPU のトップライバルである AMD を、AI に焦点を当てたもう 1 つの注目すべきチップ株として宣伝しています。
しかし、投資家は短期的な利益、ハイパースケーラーの予算、キャッシュフローの規律をより重視するようになりました。
それにもかかわらず、BofA はこれらの問題を警告サインではなく成熟プロセスの一部と見ています。
したがって、その観点からすると、株式市場のパフォーマンスが不均一であっても、採用が不十分であることを意味するわけではありません。 AI が大規模な導入に向けて進むにつれて、期待を効果的に調整するのは市場です。
AIチップブームの中で各社が何をやっているのかわかりにくい。特に、毎日フィードに非常に多くの見出しが押し寄せているためです。
NVIDIA はこれらすべてにおいて簡単です。基本的に、AI モデルをトレーニングして実行する強力な GPU を備えた「頭脳」を販売しています。ハードウェア スタックに加えて、大規模に使用できるソフトウェアもリリースしています。
Broadcom も、AI を多用するデータセンター内でデータを迅速に移動できるネットワーキングとカスタム チップを提供するという、あまり目立たないものの重要な役割を果たしています。
Lam Research はさらに上流に位置し、チップメーカーが先進的なチップを最初に作成するために必要な機器を製造しています。
そうは言っても、AI の導入が進む中、これらの有力企業が 2025 年にどのようなパフォーマンスを示しているかを見てみましょう。
NVIDIA (前年比 32% 増加)
今年も Nvidia にとって大きな年となり、そのチップに対する飽くなき需要とさらなるドラマと収益が特徴です。
ブラックウェルは誇大宣伝からボリュームへと成長し、クラウド大手がコンピューティングの発注を続ける中、データセンターの利益を新たな高みに引き上げた。
昨年4月、米国政府がNVIDIAのカスタマイズされたH20を中国に出荷する際にライセンスを要求する計画を打ち出したことで、同社は大きな打撃を受けた。その結果、NVIDIA は過剰在庫とコミットメントにより 45 億ドルという巨額の損失を被りました。
それにもかかわらず、市場はこの話に賛同し続け、7 月 9 日、NVIDIA は評価額 4 兆ドル (現在では約 4 兆 3000 億ドル) に達した最初の企業となりました。
Nvidia は 11 月まで、四半期収益が 570 億ドル、データセンター収益が 512 億ドル、見通しが 650 億ドルという堅調な四半期を報告しました。
それでも、AIバブルに対する懸念によりエヌビディア株は苦境に陥っているが、ウォール街の大半はこれが一時的な現象だと考えている。
収益状況: 過去 4 四半期
2026年第3四半期（2025年10月）：EPS 1.30ドル（5セント減）。売上高570億1,000万ドル、前年比62.5%増（19億6,000万ドル増）、2026年第2四半期（2025年7月）：EPS 1.05ドル（4セント増）。 2026年第1四半期（2025年4月）の売上高は467億4,000万ドル、前年比55.6％増（6億8,700万ドル増）、EPSは81セント（6セント増）。 2025年第4四半期（2025年1月）の売上高は440億6000万ドル、前年比69.2％増（8億700万ドル増）、EPSは89セント（4セント増）。売上高 393 億 3000 万ドル、前年比 77.9% 増 (11 億 9000 万ドル減) ブロードコム (前年比 47% 増)
2025 年もブロードコムにとって素晴らしい年でした。
半導体側では、強力なカスタム AI アクセラレータとデータセンター ネットワーキングが目覚ましく、今年の AI 関連の収益は 200 億ドル近くに達しました。
ソフトウェア面では、VMware が資金を注入し続け、Broadcom に同業他社よりもはるかに強力で安定した基盤を与えました。
しかし、年末までにウォール街は困難を極めた。
12月にブロードコムは、予想を軽く上回り、2025会計年度の売上高639億ドルという過去最高を記録した、またも堅調な四半期を報告した。
しかし同氏は、AIチップのパイが大きくなり、いずれにしても株が売られることで利益率が低下する可能性があると警告した。
収益状況: 過去 4 四半期
2025年第4四半期（2025年10月）：EPS 1.95ドル（8セント減）。売上高は180億2000万ドルで、前年同期比28.2％増（5億5600万ドル減）となった。 2025年第3四半期（2025年7月）：EPS 1.69ドル（3セント減）。売上高は159億5000万ドルで、前年同期比22.0％増（1億2900万ドル減）となった。 2025年第2四半期（2025年4月）：EPS 1.58ドル（1セント減）。売上高は150億ドルで、前年比20.2％増（2,800万ドル減）。 2025年第1四半期（2025年1月）：EPS 1.60ドル（9セント減）。売上高は149億2000万ドルで、前年同期比24.7％増（3億2500万ドル減）となった。ラムリサーチ (前年比128%増)
Lam Research は、AI 分野で依然としてトップの「ショベル」プレーヤーです。
Nvidiaはチップの販売に携わっているが、Lamは自社工場でのチップ製造を支援するツールを販売している。
これには、チップが小さくなっても高い歩留まりを維持するためのエッチング、蒸着、ギアリングが含まれます。
ラムは、2025年度に184億ドル近くの記録的な収益を記録した後、9月四半期には53億2000万ドルという驚異的な収益を記録した（粗利益率は約50％）。
さらに、業界の状況は概して好調を維持しており、AI がロジックとメモリへの投資拡大を促進するため、2026 年にはウェーハ製造装置の売上高が再び好調になることが予想されます。
収益状況: 過去 4 四半期
2026年第1四半期（2025年9月）：EPS 1.26ドル（4セント減）。売上高は53億2000万ドルで、前年同期比27.7％増（9360万ドル減）となった。 2025年第4四半期（2025年6月）：EPS 1.33ドル（12セント減）。売上高は51億7000万ドルで、前年同期比33.6％増（1億6720万ドル減）となった。 2025年第3四半期（2025年3月）：EPS 1.04ドル（4セント減）。売上高は47億2000万ドルで、前年同期比24.4％増（7990万ドル減）となった。 2025年第2四半期（2024年12月）：EPS 91セント（3セント減）。売上高は43億8000万ドルで、前年同期比16.4％増（6300万ドル減）となった。著者について
モズ (イスラム教徒) ファルークは、金融ジャーナリスト、米国株および仮想通貨アナリスト、そして Undervalued Deep Insights の創刊編集者です。彼は、AI と新興テクノロジー、電気自動車の破壊者、大手テクノロジー企業、ブロックチェーンと暗号通貨市場、エンターテイメントとメディア株の詳細な分析を専門としています。
