CryptoQuantの最高経営責任者（CEO）Joo Ki-young Ki氏は水曜日、「ビットコインはエネルギーのようなもの」という命題を復活させ、ナラティブではなく権力が拘束するAI主導の経済では、プルーフ・オブ・ワークが支払い層になりつつあると主張した。 Xに関する投稿の中で、Ju氏はビットコインを、商品にはできない方法でエネルギーの価格を正確に設定できるデジタルツールとして位置づけた。
「エネルギーはお金です。ビットコインはエネルギーの価値を正確に測定します」とジュ氏は書いた。 「金にもエネルギーが含まれていますが、デジタルではないため正確に測定できません。ビットコインはAIによって加速されるエネルギー経済の通貨です。」
AI、エネルギー、ビットコインの関係
ジュ氏のコメントは、ハッシュドCEOサイモン・キム氏の「エネルギーの収益化：AI時代におけるビットコインの役割の再定義」というタイトルの長いX投稿とともに掲載された。この投稿では、古い「エネルギーの無駄」批判が、採掘インフラの価値を書き換えるAIデータセンターの建設に取って代わられつつあると主張している。
金氏の中心的な主張は、議論が道徳からグリッド経済学と産業実用主義に移ってきたというものだ。 「ビットコインに対する最も古い批判は常にエネルギーに関するものだった」と彼は書いた。 「『電力の浪費』、『環境破壊』、『電力をめぐるデータセンターとの競争』などの議論は10年以上繰り返され、常識として定着してきた。しかし、2026年までに、この議論はもはや道徳的非難の領域に留まらないだろう。」
スレッドは資本の流れの指標として機能します。キム氏は、アブダビ政府系ファンドのムバダラがオマーン政府系ファンドと提携してクルーソー・エネルギーを支援し、2024年第4四半期にブラックロックのビットコインETFに4億3,700万ドルを割り当てたことに続き、中東初のフレアガス採掘事業を開始したことを強調した。2025年10月、ムバダラは13億7,500万ドルの小切手でクルーソーのシリーズEを共同主導し、同社の評価額は100億ドルを超える。現時点でクルーソー氏は、ビットコインマイニング部門を売却し、AIインフラに完全に集中すると述べた。
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Kim 氏の主張は、電源の確保、高密度の熱管理の習得、柔軟な負荷を中心とした運用能力の構築など、AI が現在必要としている困難で地味な作業を鉱山労働者がすでに行っているというものです。同氏はまた、イーロン・マスク氏が2025年11月のポッドキャストで「エネルギーこそが真の通貨だ。ビットコインはエネルギーに基づいていると私が言う理由はここにある。法律を可決しただけで突然大量のエネルギーを手に入れることはできない」と述べたことを引用した。
Kim 氏の投稿で繰り返し取り上げられるテーマは、電力の制約 (局所性、即時性、送電損失) によって柔軟性が経済的に価値のあるものになるということです。同氏は、2020年までに200億kWhを超える四川省の水力発電抑制などの初期の例を挙げ、鉱山労働者は貯蔵も販売もできないエネルギーの最後の買い手となっていると主張した。
同氏は、世界的に削減されている再生可能エネルギーは年間200TWhを超えており、その結果200億ドル以上の経済損失が生じていると主張し、ビットコインマイニングを黒字を生み出す当面の収益源と位置づけた。
テキサス州では、キム氏はERCOTによるマイニングの分類が制御可能な負荷リソースであることを指摘し、ライオット・ブロックチェーンが2022年の冬の嵐の間に電力使用量を98〜99％削減し、2023年8月の熱波中に3,170万ドルの電力クレジットを受け取ったと指摘した。これはその月の採掘で得た額よりも多いです。この枠組みは、「マイナー対データセンター」というよりも、「プレミアムな稼働時間ワークロード対グリッドを安定させる中断可能な需要」についてのものです。
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キム氏はまた、業界のエネルギー構成が変化するにつれて環境批判も変化すると主張した。同氏は、現在採掘の半分以上（52％を超え）が持続可能な資源から来ており、石炭への依存度は36％から9％未満に低下していると主張した。
メタンに関しては、フレアガス採掘は排出量裁定取引であると述べた。メタンには CO2 の「80 倍」の温室効果があり、フレア燃焼と比較して CO2 換算排出量を 60% 以上削減し、フレア燃焼では 93%、脱進機では 7%、ガスを使用した採掘燃焼では 99% 以上削減されます。
Ju氏の枠組みが意味するのは、AIが信頼性の高いパワーと展開速度に対するプレミアムを加速させるなら、ビットコインの価値提案はますますエネルギー市場の言語、つまり希少性の測定、収益化、輸送という言葉で議論される可能性があるということだ。
キム氏の最後の任務は明らかだった。問題を総消費量からシステムの結果に移し、議論の次の段階ではマイナーが存在するかどうかではなく、AI 時代のインフラストラクチャ スタックのどこにマイナーが位置するかに焦点を当てることを提案しました。
「AIは継続的な稼働時間が不可欠な場合に機能します。ビットコインは柔軟性が重要な場合に機能します。政府はお金を印刷できますが、エネルギーを印刷することはできません。ビットコインのプルーフ・オブ・ワークは、この物理的現実をデジタル経済に持ち込むメカニズムです。エネルギーを1か所から取り出して、どこにでも移動させるテクノロジーです。」
本稿執筆時点では、ビットコインは86,779ドルで取引されていた。
ビットコインは、1週間チャートでFib 0.618と0.786の間の範囲に留まります。出典: TradingView.com BTCUSDT
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